【インフレ】6年前の白川前総裁の予言的中、日銀を悩ますインフレ率低下［06/07］
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日本銀行金融研究所は、ほぼ毎年5月末ごろに、海外から中央銀行の幹部や経済学者を招いて、
国際コンファレンスを催している。その冒頭の日銀総裁演説に、日銀の問題意識の変遷を見て取ることができる。
例えば、2012年は当時の白川方明総裁が、日本の高齢化や人口減少がインフレ率に及ぼしている影響に言及した。
そこには、海外のような2％のインフレ目標を日本で達成することは金融緩和策だけでは困難、
という隠れたメッセージが込められていた。欧米でも高齢化や人口減少がこの先進めば、
彼らの経済でも物価は上がりにくくなるとの“予言”が示されていた。
異次元金融緩和策の導入から1年後の14年、黒田東彦総裁は政策金利がゼロ％でも金融政策の可能性はなくならず、
コミュニケーションを通じた期待形成で経済を動かすことができるとアピールした。
演説の「結び」部分では、ドイツの詩人ハインリヒ・ハイネの「どの時代にもそれぞれの課題があり、
それを解くことによって人類は進化する」という前向きな言葉が紹介されていた。
ところが、その後インフレ率が大幅に低下し、追加緩和手段にも困るようになった15年には、
トーンの変化が見られた。「結び」部分で黒田総裁は、
ピーターパンの「飛べるかどうかを疑った瞬間に永遠に飛べなくなってしまう」という言葉を引用した。
つまり、インフレ2％の実現をみんなで信じることが何より大事、という精神論が強調されたのである。
そして、今年5月30日の黒田総裁の演説では、日本だけではなく欧米の多くの国で、
失業率は大幅に低下したのに物価と賃金の上昇が鈍いという
「失われたインフレ」「失われた賃金インフレ」が起きていると説明された
（白川前総裁の6年前の“予言”が正しかった可能性がある）。
かつてみなぎっていた、インフレ目標達成に対する自信は消え去ってしまった。
他方、櫻井眞・日銀審議委員は5月24日の講演で、過度な金融緩和策のリスクに言及した。
超低金利の長期化による金融システムの不安定化など、先行きの副作用の顕在化に懸念を示した。
現在この問題意識は、追加緩和策を主張している片岡剛士審議委員を除く、
他の政策委員8人（黒田総裁を含む）が共有していると推測される。
そのベースとなる分析は、4月に日銀金融機構局が公表した「金融システムレポート」にある。
インフレ目標を目指して日銀が超低金利策を続けてきたことにより、
コア業務純益（本業のもうけ）が減少した地域金融機関は、これまで有価証券の益出しでそれを補ってきた。
しかし、益出しできる有価証券はもうあまり残っていない。
苦しさのあまり、相続税対策の賃貸アパート建設へのローンや、
「ミドルリスク」の中小企業への貸し出しを金融機関は増加させてきた
（前掲レポートには、賃貸物件の空室率が不気味に上昇しているグラフが掲載されている）。
次の景気後退期にそれらが不良債権化してくると、赤字決算の金融機関が急増し、
地方経済に打撃を及ぼす恐れがある。現在の日本の好況は海外経済の順調さに支えられている。
海外経済が腰折れする前に金利水準を多少引き上げておかなければまずいと日銀は考え始めているようだ。
しかし、一方でこれほど強烈な金融緩和策を実施しているのに、インフレ率は最近低下している。
動くに動けない悩ましさに日銀は直面している。
https://dol.ismcdn.jp/mwimgs/a/b/670m/img_abcb66cde59a16a4fef8ae6510f23a4234520.jpg
ダイヤモンド・オンライン
https://diamond.jp/articles/-/171521 >>945
読んだけど
なに話すり替えてるのか知らないけど
それ黒田下での話じゃん
白川みたいに単に金利下げるだけなら
猿でもできる(あくまで比喩)って話なんだけど >>950
どこの中央銀行総裁も同じだと思うんで異議があるなら反証だせよ 日本の場合特に氷河期世代、アラフォー世代に金がなくて高齢者の一部に
ものすごい資産が集まってるからね
資金が完全に滞留してしまってる >>952
そもそも下げるんじゃなくて安定って言ってるんだよね
めんどくさいからちゃんと読んでくれる？ >>953
人の意見に乗っなってないで早く具体的な実績をお願いしまね、学者馬鹿さん >>954
高齢者にも無いだろ、うち見て嘘ばかり言う >>955
流動性の罠にはまってる状況で
単に金利下げるだけの無能な政策なら
猿にでもできる(あくまで比喩)って話なんだけど
猿だから理解できない？(あくまで比喩) >>956
お前の中では実績は存在しないということで決着した
あと落ち着けw >>958
そもそも金利下げるだけって話をしてないから意味がよく分からない 老人が資産持ってると言ってもGHQ利権の時の老人だよ
戦後都市近郊に農家持ってた連中なんてもう半世紀マンションおっ立てて働いてないだろｗ >>960
金利下げるだけの無能な政策とその結果を
安定とは言えませんよって話してるんだけど
やっばり(比喩的に)猿だから理解できないんだね
論破終了だからレスもういいよ >>961
ここの掲示板で、カネになってるのは軽自動車の製造関係だけ
ぐらい、みんなほかは儲かってないとかなんとか
トヨタ自動車の本社だって馬鹿みたいなのが多いし駄目だろ
そもそもトヨタ自動車だって大阪発動機の組み合わせで販売だけ 団塊世代は資産をもっていると言われてるけど実はその少し上のGHQの農地改革で
都市近郊に利権を持ってた連中が団塊世代に土地をバブルの時期に売って
莫大な資産を蓄えてるんだな
麻生とか安倍、小沢なんて良い例だよ
戦争で資産を失った薩長がまた一極集中で資産集めて日本の支配層に収まったわけさ >>963
お前が無知なせいで安定ってのを金利下げと早合点しただけだな
わざわざ自爆しにきて何がしたいのかよく分からなかったがご苦労さんでした >>965
話が飛躍しすぎ
本当の支配階級層の話と
一般中流上級層の話がごちゃ混ぜになってる >話が飛躍しすぎ
正確にはでもその層から金取らないとおかしいと評論家はいってましたよ
特に都市部の元農民の連中は問題ありだろｗ >>966
馬鹿なんだからレスつけんなよ
繰り返しになるけど
流動性の罠の状況で金利を下に張り付けるってのは
(比喩的に)猿でもできる仕事であって
必然的に金融システムは安定するが
それは安定とは言えないって話をしてるの
猿(比喩的に)なんだからもうレスつけんな >>948
君、見えてないね。
日本経済の問題は生産性の低いゾンビ企業がはびこっていること。
最低賃金引き上げによるゾンビ退治が最優先。 >>967
本当にカネ持ってる連中は、俺がシンガポールで散歩したことで
イギリス人の脱税の温床になり
みんな国税から逃れるためにシンガポールに行ってる、それまで追尾できないと >>972
頭悪いと煽れば、データが出るからって、もう無茶苦茶だな >>969
つまり安定って話を金利を下に張り付けるだけだと早合点してるわけですよねって繰り返しになるわけだが
なんか猿の比喩を異様に気に入ってるのも謎w色々変な奴だね 先進国で最後まで食える産業となるとやはり車しかないんじゃないの
東京も車産業があまりないからGDPはマイナスになっちゃってるし
トランプもそこ見ていて車産業保護しようとしてる >>970
日本の企業の8割(ざっくり)は
生産性の低いゾンビ企業の訳なんだけど
それやっつけて何するつもりなの？
日本解体かなにか？ お金ないって言うけどコンビニじゃ支払いの時に店員に金を投げつける人間が多い
お金いらないの？って思うわ >>975
うちの反対ばっかしてんだろ
ITと医療なんて、もう職場が最悪の部類らしい
俺は精神疾患患者あつかいだが、確かにまあ医者に文句いってもいけないけど
治る見込みないよ、なんか無茶苦茶されてるが >>974
おたくが安定の話にlibor持って来たんじゃないの？
猿だから理解せずにやっちゃった感じ？ >>973
ちょっとなにいってんのかわかんないです >>979
？？？
すまんが意味がよく分からない
＞LIBOR-OISスプレッドって指標があるんだけど日本は相対的に安定しております
という話をお前が
＞金利下げるだけの無能な政策とその結果
とかなんとか言ってるんだよね？あと流動性の罠ってゼロ金利制約という意味で書いてるの？ 安倍・黒田もゾンビ退治には一切手をつけてないからね。
効果が上がるわけがない。 >>912
912 名刺は切らしておりまして 2018/06/09(土) 17:38:03.16 ID:MFtUHFsw
>>910
終わらないよ・・・
魅力的なテナントを作り、売り上げを出し、
お金を稼げる(＝借りたお金を返せる)という信用を増やすことで、借金をし、
借金によって得たお金で、さらに魅力的な商品サービスを提供する
これを繰り返せば、『資産もしっかり増やしながら』、借金を増やせる
それはつまり、全体のお金を増やすということだ
これでどうして、他のテナントの売り上げを奪うという話になるんだい？
→うん、だからデフレだから。
供給過剰だから。総需要が不足してるから。 >>982
意味が分からないなら
まず謙虚に勉強してから書き込むことだね >>986
俺の部屋の本棚が聖書研究のネタとか
気狂い以外理解できるわけ無い
それでLIBなんとかだろ >>986
へー、じゃあ何読めば良いの？
俺の言ってるのは金融政策のフロンティアって本の第４章読めばいいわけだがお前のその与太話を理解するには何勉強すんの？ やるべきことには一切触れずに、
どうでもいいことを必死に実行する、あるいは必死に議論するのは
ある種の精神障害的行動であるが、
国全体が罹患している状況においては
効果的な治療は困難である。 ボディーブローは聞きますよ
黒田ちゃんｗｗｗざまーーーあ >>988
とりあえず君にお薦めなのは
小学4年生の国語の本かな
君はちょっと背伸びしすぎな感じだから
何事も基礎からやり直すのをお薦めするよ >>991
おっ、知ったかこいてたわけだな？
お前さー、そういうハッタリかまして虚しくなんない？ >>988
学者馬鹿の化身みたいな人だな君はwww
いろんな人から指摘されて自分を見つめ直すといいよwww >>992
だんだん地が出てきたね
言葉が下品になってきて正体見えてきてるから
気をつけてね >>956を見るにお前こそ小四の国語が必要かもな>>993 >>993
俺以外にも、壁材のパネルから監視し
あんたみたいにいじめをするされる人間が居るのか
信じられないな >>994
じゃあ上品にいくわーw
これは金融システムの話で銀行間の資金決済がどれだけスムーズにいくかって話なんで中央銀行が金利下げるだけってのとは全然違う話です
流動性の罠がここで出てくるのも意味不明ですね >>991で思ったが俺は猿から小四にランクアップ？したようだ
猿でも分かる日本語とかにすれば一貫性があったのに残念 このスレッドは１０００を超えました。
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