【金融政策】日銀、大規模緩和の副作用点検へ…年末の政策修正後も市場金利にゆがみ [エリオット★]
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日本銀行は１７、１８日の金融政策決定会合で、大規模な金融緩和策に伴う副作用を点検する。昨年末の政策修正後も市場金利にゆがみがあるためだ。悪影響を減らして緩和的な金融環境を維持し、物価高の下での投資や消費を支える。
債券市場における金利の形成や、短期金利の状況を確認する。昨年１２月会合で、０％程度に操作する長期金利の上限を０・２５％から０・５％に拡大した。ただ、１月以降は長期金利が上限で推移するほか、償還期限のさらに短い金利も上昇しやすく、日銀の狙いと異なる金利の動きがみられる。国債の購入量の調整などで市場のゆがみを是正できるかを見極める。必要な場合は追加の政策修正を行う。
会合後に公表する「経済・物価情勢の展望（展望リポート）」では、２０２３、２４年度の生鮮食品を除く消費者物価の上昇率を１０月時点の１・６％から、いずれも日銀が目標値とする２％に近づくか上回る水準とする見通し。幅広い品目で広がる原材料高に伴う値上げを反映する。
もっとも、物価動向は、政府による電気料金の負担軽減策の影響を受けやすい。日銀は会合で、金融政策の判断は、経済対策の影響を除いた物価動向を重視する方針を共有する見通しだ。
2023/01/12 07:45
読売新聞オンライン
https://www.yomiuri.co.jp/economy/20230112-OYT1T50050/ ついにアベノミクス最後の砦が陥落する
あとには5倍に膨らんだ日銀のバランスシートと財政規律が崩壊した巨額の赤字財政が残る 政府をすっかり甘やかしたな。
もう国債を打出の小槌か何かと思ってるだろう バカな。
もう少し、アベノミクスを続けて、好循環が回り始めてからじゃ無いと
バブル崩壊の二の舞だぞ。
バブル崩壊の時は、引き締めしたら、一気に下がって、
ヤバイ！と緩和したら、猛烈に上がったので、慌ててすぐに引き締めたら
失われた20年になっちゃった。 >>1
ついに世界中から笑われてた金融政策が大失敗で終わるのか… >>2
財務省が焦りまくっているからな
去年から国債買えば買うほど損するから応札０が増えている
で、去年年末に財務省が自民党議員にアベノミクスは事実上破たんしていてこれ以上続けると国家財政もままならないって説明した
説明した結果、自民党議員右往左往したみたいだけどｗ
最初から理論破綻してたのに今更と壮絶に官僚にバカにされたみたいだけどｗ
面白いのが、その結果自民党議員で安倍の子飼いの萩生田ですら「アベノミクス」って言わなくなった
で財務省は日銀の政策どうであれ、国債を売らなきゃならん
ならんので利回りを上げないとならない
これから毎月最低でも0.125～0.25％上げてくよ
恐らく10月まで利回り2％にする
今まで金貸すと損する謎の罰ゲーム状態だったを正常化していく
例えどんなに不景気になっても金利が上がり続けるから 問題：日銀が超高値で買った国債価格と暴落後の市場価値の差額はどこへ行った？ >>9
為替なんかよりJGB相場の方がね
国債市場大混乱している
安倍の馬鹿と自民党の池沼のおかげで日本大迷惑
株価も地価も本来の価格の3～4倍に膨らませたバブル、これから弾けるぞｗ 10年間、仕事の評価もなく同じことやって数千万円の年棒か
いいゴミ分であるな >>7
>去年から国債買えば買うほど損するから応札０が増えている
みずほHDの社長いわく
>同社は、昨年９月以降「ＪＧＢのポートフォリオはほとんどポジションを閉めていた。」
https://jp.reuters.com/article/mizuho-fg-idJPKBN2TK0FU
メガバンクにも拒否されてるって相当だな 黒田の刑事責任は追及してかなきゃいけないでしょうねもし日本の財政が破綻したら きっしーなら「点検の検討をする」と最大限のやる気を出す 安倍さん生きてたらこの状況
どうするつもりだったんだろ
彼は何がしたかったのか 政治家にとっては選挙に落ちたらこの世の終わりだからたとえ10年後に日本が滅ぼうが２年後の選挙に勝つことが優先される >>17
大島栄城ですが、ひたすら俺に糞なげるだけだろうね
レーガンもそうだったから >>19
俺の家族を殺したことで香川県高瀬町の三豊署とかと悪さするばっかだろ
ならこないだも俺を言いがかりつけて警察全員で乱闘させようとしてた アメリカは現在も物価が高く失業率が低下し人手不足で結果として賃金が上昇しているそうだ
これはまさしく経済の教科書通りの動きでありコロナ対策として金融緩和を行い超大規模な財政支出を行ったためこうなっている
賃金を上げたければ金融緩和と財政出動をすればいいだけだ
アメリカがコロナ対策で行った事をそっくりやればいいだけ
副作用点検なんてする必要なし 大事な事だから日本語で繰り返しますよ。
・日銀保有国債が満期になったら、
政府新規発行の借換国債と交換している。
平たく言うと満期国債を先送りしている。
国債はこうやって先送りされてきたし、
これからも先送りされる。
この法的根拠は、財政法第5条の但し書きた。
・政府が日銀に支払う毎年毎年の国債金利は
日銀事務費を除いて、全額政府に戻ってくる。
この法的根拠は、日本銀行法第53条の日銀納付金制度だ。
・民間保有国債の利払いがあるが、
政府は金融資産600兆円がありその収益(受取利息)があり、
民間保有国債の利払いと同じくらいだ。
凄い黒字経営ではないがトントンだ…高橋洋一。 >>23
だから
「国債残高が〜、国債利払いが〜、子供達に借金が〜」
といつまでもわめいているオマ鰓は、恥ずかしいぞ。
自称経済評論家やマスゴミ有識者、反日野党・運動体も
同じにわめいているから、もう間違いだらけで、
どっから直して良いかわからないｗ
こういうのは高橋洋一が詳しいしわかりやすい。
彼のを数冊読んでおくと財務省に騙されないぞ。 高橋洋一理論はインフレ起こしまくるからだめ
あと日銀が買った国債の分金融機関の当座預金が増えているので金利が上がる局面では付利の支払いが保有国債利回りを上回る逆ザヤになって逆に政府が日銀に補填せざるを得なくなる可能性も出てくる >>7
に補足な
財務省は国債利回り2％を目指すけど市場が応札状況が思わしくなければ更に利回りを上げる
恐らくだけど3～5％位まで上昇しないと国債市場が安定化しない
早ければ年末位にこの水準になる
国債利回りが上昇すると市中金利も上昇する
市中金利上昇＝ローン金利上昇
でな、財務省はそんなのお構いなしで国債市場が安定するまで利回り上げるから 例えばクズ芸能人がハワイに行ったら朝飯が5000円くらいで日本が貧乏になったとギャアギャア喚いてるけど
これってバブル崩壊後日本がデフレだった間にアメリカでそれが30年経った結果こうなってるんだろ
そりゃそうなるって
だったら日本も他国並みのインフレにしないとダメだろ 日銀黒田総裁は異次元の金融緩和で
市中銀行保有国債で買える国債はほぼ買い切ったというね。
だから現在市中銀行が保有している国債は
どうしても手放したくない国債だろう。
日本の景気が良くないので金融緩和しても市中銀行に
ろくな貸出先がない。なので国債買って何とか経営してる。
ホントならばもっと欲しいんだろう。
消費税を廃止・凍結か少なくとも減税すれば
消費が上向いて景気が良くなってGDPが伸びる。
この先、儲かると思えば企業はカネを借りて商売をやる。
つまり市中銀行の金利も上がってきて経営が楽になる。
国債に頼る必要がなくなると思う。
低金利・ゼロ金利は市中銀行には厳しい。
全ては景気を良く出来るかどうかに掛かっている。
繰り返すが、消費税廃止・凍結・減税を
岸田首相が出来るかどうか、これが日本経済の鍵だと思う。 罪将棋
超低金利放置すると？円安スタグフレで国民生活、ゾンビ中小があぼーん
利上げすると？ゾンビ中小、ゾンビ政府あぼーん >>7
これってホント？
だとしたら内部事情に詳しい方？ 現状維持は敗北
何もしないでも交易条件悪化、貿易赤字悪化、実質実効為替悪化
相対物価、成長格差が広がる分だけニッポン人の生活水準が自動的に悪化する仕組み
助かる未知は移民1000万しかなかったな >>25
マクロ経済学でインフレ礼賛はあり得ない。
お前は何を言ってるんだｗ
マクロ経済学では失業率最低を目指す。
失業率ゼロは共産主義国家しか出来ない。
先進国ではインフレ率2%が失業率最低になる。
というわけで安倍首相、黒田総裁もインフレ率2%を目指した。
それをこえて3％から4％に向かう様だと
金融政策で金利を上げて景気を下げる、そうだ。
日銀はデフレ脱却でゼロ金利、低金利をやっているけど
本来は民間主導で金利が上がってくれる
（＝企業の資金需要が大きい）ことを望んでいる。 >>25
日金保有の国債による資産収益が６兆円以上、当座預金の利払い費が２０００億円。
国債利子6兆円<当座預金の利払い費0.2兆円 ←これが実現する状況てどんなよwww
金利が上がれば同時に国債の利子も上がるんだが？ それはつまり金利を上げずに緩和によってインフレを起こし、国債を圧縮するしかないのでは？
そうなると、不動産や自動車や高額商品を扱う小売の業績が良くなるんかねえ
1960年代から1970年代みたいだ 金利上げると日本版サブプライム破綻すんぞ。
不動産バブル崩壊してクソ高いタワマン買ったアホ共はオワコン。 >>25
当座預金の全てに金利が付いている訳じゃないぞ、確か２００兆円分だけ。
逆ザヤ言うけど国債の利率固定で、当座預金の金利だけ上がる商況てどんな？w
日銀が引っくり返るには保有国債６００兆円が２０兆まで目減りする場合だけど
そんな状況でどんなだろうねwww >>36
駅ちかタワマンを事務所にしたいんでぜひい ラジオかなんかで、住宅ローンやゾンビ企業のマイナスよりも預金大好き日本人の預金に利子付けたほうが経済的にはトータルプラスとか言ってたな
物凄い現金預金があるらしい
本当か知らんけど 末期がん
不況下で利上げに追い込まれるジャパン
デフレギャップ10兆オーバー、サービス物価マイナス
通貨の信用、通貨価値の維持を諦めるか
信用収縮させ国内経済をさらに縮小させるか
どちらを選んでも地獄 >>39
今、金利を上げると雇用が悪化するぞ。
マスコミがインフレ率上昇を煽るけど、マスコミの言うインフレ率は
消費者物価指数で、コレだけを指標に金融・財政政策を動かすのはアホウの極み。
注視するのはGDPデフレーター。 国民の現預金で1000兆円超あるから金利3%でざっと30兆円、源泉除いても24兆円か。税収は6兆円増える。
国債残高と国民の現預金がほぼイコールだから金利上げて源泉100％取ってやっと国債利子の増分を賄える。
金利上げることが必ずしも＋とは限らない。
という計算で良い？ >>22
逆に言うとアメリカは今後失業率はかなり悪化せざるを得なくなるぞ
アメリカの完全雇用水準の失業率は5%程度なのが
今は3.5%までさがっているからインフレを抑え込もうと利上げを続ければ
反動で6～7%ぐらいまでは失業率は上がらざるを得なくなるし
インフレ対策で消費の前倒しを行った分は反動減も大きくなる
オイルショックの時だってアメリカは第一次で年率換算7%
第二次で年率換算10%の個人消費の反動減があった
利上げしても失業率が上がってないからソフトランディングできそうだと最近言われるが逆
利上げしても失業率が上がるどころか下がっているのはそれだけインフレ期待が高止まりしていて
過剰なインフレの火種が燻り続けているだけ >>34
長期金利と短期金利は同一ではない
なので金利上昇局面では以前に購入した国債のゼロに近い利回りが付利を下回って結果として逆ザヤが生じてくる 利上/金利を引き上げるには？
ダブついた資金を回収するしかない
売りオペ、超過準備を回収→評価損確定、債務超過
付利引き上げ、実質的資金供給減→営業赤字、債務超過
債務超過を回避するには？
増税、資本注入
会計操作
会計操作をすると？
BSに回収不能の傷が刻まれる（負の株式） 結局日本低迷の原因は人口動態の変化と交易条件の悪化（日本企業の製品が高く売れない）が主因とされている
インフレ起こせば全て上手くいくと唱えて消費増税の年を除くと物価上昇率1%すら達成できず、最後の年に外部要因で実際にインフレが起こるとわぁ大変だーと慌てふためいているという状況 いつまでも異次元緩和が出来るわけじゃないし、そろそろアベノミクスは終わらないとね
アベノミクス終了するときは、先食いしていたアベノミクスのコストを支払う必要があるし、それは最初からわかってたことだよ 唐鎌大輔の「強い円はどこへ行ったのか」だと、多くの企業が海外に進出してしまって
国内で設備投資などを行わなくなったからだと言っている。
それは急激な円高の90年代からで、失われた30年というのはそれがゆえだと。
もっと丁寧に考察しているので興味があればご一読を。 10年間検証もせずに拡大させたアベノミクスは大失敗でした
安倍が死んでくれたおかげで日本は首の皮一枚のところで助かったな >>1
それにしても、マスコミ的には、どういう状態を望んでいるんだ？
アンチどもが安倍憎しでしっちゃかめっちゃか言うのならともかく、高金利で景気が良くなるっていう謎発言したりしないよな。
そもそも、中央銀行が自国通貨建て国債の金利をコントロールできることが知れるとまずいとかってあるのか？ >>44
国債の利子をそのままに当座預金の利子が３０倍以上になるって事だぞwww
元々、白川が始めた金融機関への補助金だから金利が上昇局面に至れば
普通に廃止されるだろうよ。 >>48
失われた三十年の間、日本のマネーの伸び率は世界でビリケツ。
賃金、GDPが上がり続けた国々との政策の違いはその一点のみ。 今。なんでこんな状況に
なっているのか？
何も解ってない奴が多いから。
オレが説明してやるよ？
これはね？つまり。
この10年来のアベノミクスの
大失敗。異次元の金融緩和政策の
負の遺産なんだよ？
所詮は通貨発行権のある国家から
無限にお金が湧いてくるなんて
与太話は元より無かったんだよ？
景気対策や補助金目的で刷ったお金
はいずれ増税や社会保障費の負担増
物価高騰による国民生活の貧窮化と
云う形で国民に跳ね返ってそれで
回収する事になるんだよ？
昔の人はこの理を一言で言い表した
【無い袖は振れない】とね？
どうですか？みなさん？
わかりましたか？ 今どこかな？
死”の受容への5段階
１．否認と孤立
２．怒り
３．取り引き
４．抑うつ
５．受容
国にすがるしかない貧民は楽観バイアスにおちいりやすい 通貨の信認に関わることだから
日本円を守らないとね 縮小するなら住宅ローン減税を1.5%くらいに上げてくれ >>62
これで賃上げなどしたら来年も値上げだらけになるな
岸田の経済政策は終わってる 仮に縮小したら中小企業の食品関係は倒産が相次いで更に値上げしそうなもんどけどな 日銀がヘッジファンドに莫大なフリーランチご馳走してる…
もう下がるの分かってるから全力で売られてる…
これが黒田緩和の結末
日銀、12日の国債購入4.6兆円 1日では過去最大
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB127V60S3A110C2000000/ >>65
建設業もゾンビ企業が潰れて物件価格は上がるだろ。
金融引き締めは企業の淘汰と寡占を推進することだからな >>68
地価自体が下がるよ
実需の物件はターゲット層が買える価格で売るんだからさ。
もちろん、自分がそのターゲット層かどうかを把握して、
収入に合う場所に買うしかない。
たいてい通勤2時間以内の場所にはあるはずだよ >>64
賃上げしても欧米のように賃上げ分がさらに価格転嫁されて
インフレが一層激しくなり実質賃金の下落も一層激しくなるだけだからな
そしてインフレが進んだ分だけインフレ抑制のための利上げも一層激しくならざるを得ない
インフレに応じて金利を引き上げなければ
信用力の低い個人や企業や自治体であればあるほど借金できなくなるだけだしな
インフレに見合った金利でなければ誰もカネを貸さなくなるだけ
社債の発行に支障が出始めたなんてレベルでは終わらなくなる 安倍さんが生きてたらアベノミクスの転換はもちろん、点検検証も許されない空気だっただろうな
てつやがギリギリのところで日本経済を救うことになるかもしれん >>72
なんだかんだで欧米のFRBやECBよりは日銀はまともな対応をしているのは確か >>67
介入してたのか・・・
そんで130.67円の円高になっとる 防衛費増やしてる場合じゃない。
政府が歳出削減して、消費を抑制しないと余計にインフレが進行する。 >>48
円が強いから海外に進出できる（現地の生産設備や労働力を安く買える）という面もあるし、海外に進出するからさらに円が強くなる（全世界の売上を本社の裁量で自国を含めて配分できる）という面がある。
特に製造業に関しては人件費の高騰と消費市場の超成熟化で日本は投資先としては向かなくなった。金融緩和によって増えた投資マネーをもとに企業は工場や販売先として有望な中国や東南アジアへの進出を加速させた。
これにはトヨタ、ソニー、キャノンを筆頭にした売上も製造も海外で下手したら8割を占めるグローバル企業と、ニトリや各種アパレル・雑貨企業のように日本国内の“内需”向けに海外生産品を売って利益を得る商人資本的製造業がある。 >>70
金融引き締めってのはまず最初に供給側の企業を絞り込む事だから最初は
供給不足に陥り物件価格は値上がりする。その後の価格は需要側次第。 >>26
日銀って国債保有してるよね？
こういう時こそ保有率上げてけばいいものじゃないの？ 緩和によって企業の生産＝供給が増えることでモノが豊富になり物価は低下した。これに対して“デフレ退治”と称してさらに緩和を継続して生産＝供給を増やしたので、さらなる過当競争や需要の先食い、資源の高騰（コストプッシュインフレ）を招来した。
金融緩和とGDPの伸び悩み、強い通貨、低位の物価、コストプッシュインフレは相互に連関していて矛盾はしていない。 >>67
日銀の国債保有率100％になるまで買い占めろよ。
そしたら利上げしていいぞ。 >>80
不動産は存在しているものの売買。しかも中古や土地なら個人の所有者であることも多い
再販業者も結局は実需に売るわけよ
相続離婚などの売却なら手離れよく早く売りたい心理もある。
再販業者なら自身も借り入れてるので早く売りたい。
買い手は金利上昇で借入額が減る。
ゆえに下がりやすくなる。
もちろん場所にもよる。 >>17
景気がわるくなったら、次の人におまかせします。 サプライズで0.25→0.5%に修正したら黒田信じられず
市場参加者みんなで日銀に国債押し付けようとするから
4.6兆円買い入れなんてバカみたいな規模に膨張してるもんな
スイス中銀がユーロペッグ止めた時みたいに
YCC停止も市場との対話無しに突然来るんじゃないか？ >>85
そんなんで下がるような田舎なんて、買いたい奴ほとんどいないだろ。
都市圏の実需は投資だから、少しの利上げではあまり変わらんよ >>77
物価が安いことは社会一般にとって基本的にいいことなのは間違いない。
あることをするのに必要な、また、あるモノを手に入れるのに必要な費用（＝労働時間）を節約することができる。
インフレはその逆で、基本的には欠乏状態のことと考えて良い。何をするのにも費用（＝労働時間）をかけなければいけない。
売るモノが安すぎて儲けが出ないならば、そのモノの生産（＝労働）を減らせばいい。労働時間を減らすと、他の儲かる仕事に目移りする余裕ができる。可処分時間が増えることで個人消費が増えることも考えられる。
社会全体の物価が安いならば休業補償や失業給付、生活保護等の福祉費用も低く抑えることができる。 輸入品目のみ物価上昇してたわけだし円高になったら増税必要ないよね？GDPデフレーターは2020年と比べまだマイナス。今増税したら壮絶なデフレになり失業者が爆増する >>89
都市圏でも都内でもグラデーションだよ
玉突きで上がっていったところはしぼんで下がる >>88
18日の日銀政策決定会合でYCC止めるかYCC幅拡大するよ
市場が明確に国債離れしまくっている
この状態が続くと日本政府が大変な事になる
仮に日銀がYCC止めなくても2月の国債公募で財務省が10年債利回りを0.75～1で募集するよ
国債市場混乱しすぎて機能不全になっている
黒田ってガチで頭おかしい
間違った考えで国全体巻き込んで金融危機に導いている >>79
同じような観点で書かれていました。
海外進出は当然の成り行きで悲観する必要はないと。
今日本は債権成熟国だが、今後は債権切り崩し国になるだろう
そして今後は世界は自国通貨高を目指す方向になるだろうと書いてあった
まだ途中だけどとても面白い本です。 >>55
マネーストックの伸びは銀行融資による信用創造に比例する
バブル崩壊の結果、家計や企業が借金を忌避するようになってしまったのが、金融緩和してもマネーストックが伸びない原因だろう 次にチンパン脳の愛国バカが言い出すのが
日本もコンソル永久債を発行しろだろうなｗ ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
