【投資】資産価格に急落リスク FRB報告、投資過熱警戒【金融安定性報告(FSR)】 [エリオット★]
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米連邦準備理事会(FRB)は6日発表した金融安定性報告(FSR)で資産価格の急落につながるリスクに警鐘を鳴らした。株式などリスク資産は期待される収益や過去の水準と比べて高くなっていると指摘。価格の急落局面に対して「脆弱であるかもしれない」と警戒する。FRBは経済の正常化に向け、金融緩和を推し進める必要もあり、金融の安定性との両立は難しさを増している。
FRBは年に2回、金融安定性報告書を公表し、金融機関や市場の健全さを点検している。この半年ではゲームストップ株が乱高下したほか、ファミリーオフィス(個人資産の運用会社)のアルケゴス・キャピタル・マネジメントが大きな損失を出すといった騒動もあった。
報告書の責任者であるブレイナード理事は「リスクを追い求める動きが加速し、脆弱性は高まっている」と指摘する。株価が最高値の更新を続けているほか、低格付けの社債の金利が大きく低下している。報告書では資産価格は収益や過去の状況と照らし合わせても、「バリュエーション(価値評価)が全般に高い」と分析した。
こうした状況を生み出している一因は低金利の長期化だとも指摘した。金利が低いと、金融機関は収益を確保するには、よりリスクの高い資産に投資する必要がでてくる。金融政策の不確実性が低下すると資産価格の変動は小さくなりやすく、「借り入れによる投資の拡大につながる」と説明する。
報告書では、金融機関がレバレッジ(てこの原理)を効かせて投資を膨らませている点についても警鐘を鳴らした。特に生命保険会社は多額の社債投資に加えて複数の低格付け企業へのローン債権を束ねたローン担保証券(CLO)を保有している。企業債務が過去最高の水準に膨らんでいる点を踏まえ、景気悪化などのリスクに脆弱だと指摘した。
3月に起こったアルケゴスの損失問題にも言及した。同社が一部株式の持ち高を膨らませていたため、持ち高解消をきっかけに取引金融機関が多額の損失を被ったことを指摘。金融市場全体への波及は限定的だったものの、「金融機関の動きが幅広い金融システムに悪影響を及ぼす恐れがあることを浮き彫りにしている」とした。
その一因として、ノンバンクへの銀行貸し出しが急増していることをあげる。大手銀行からノンバンクに対する融資などの信用供与は、未利用分も含め20年末に1.6兆ドルと過去最高を記録した。
FRBは物価安定や雇用の最大化とともに、金融システムの安定も重要な使命だ。この1年は物価や雇用を重視し、強力な緩和を続けてきたが、仮に金融システムの安定性が揺らぎ始めると緩和の継続も判断が難しくなる。
パウエル議長は4月28日の記者会見で、株式市場に「フロス」(バブルより細かい泡)があるとの見解を示した。現時点で金融の安定性に問題はないとしつつも、資産価格の上昇は「金融政策と無関係ではない」と話す。
ブレイナード理事は報告書で、雇用と物価に集中した金融政策運営のためにも適切な金融規制や金融機関への監視が重要だと訴えた。アルケゴス問題に関しても、より詳細で頻繁な開示が必要だとの見解を示した。
異例の金融緩和が長期化しているだけに、金融市場の過熱感が強まるようであれば今後の金融政策運営に影響を及ぼす可能性がある。
(ニューヨーク=後藤達也、斉藤雄太、南毅郎)
2021年5月7日 6:32 (2021年5月7日 10:19更新)
日本経済新聞
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN070420X00C21A5000000/ >>94
アメリカでは今後もコロナ対策で庶民に金を大量にばらまく予定だから株価がさらに上がると思うわ。 >>87
2006年がそうだった
その後急落
でも急落後今その5倍
買って放置でおk 金持ちの大半が大損報道待ち
日経暴落待ち
数年以内に半額セールが来るとみる
今持っているのは間抜けでしょ アメリカはPER高いけど業績上がり続けてる企業多いんでないの?GAFAMなんか絶好調じゃん。
アルケゴスみたいな実態経済以外の何らかのリスクあんの?サブプライムみたいな。 住宅は確かにかなり危険水準まで来てるらしい
でもバイデンの引き続きのバラマキで所得の1/3が国からの給付という世帯が多いらしい
なんでバイデン次第ではじけるかもね >>114
日本株なんてあぶなくて投資できないわ。
逆に海外に投資しないと10年後に馬鹿みるよ。 証券会社は、日本国債が買われる事は面白くない。
なぜなら国債を買う人が増えたら、株を買う人が減って、
証券会社の儲けが減るからだw
したがって、国債を発行すると日本はパンクするとウソ八百を並べるわけだ。 もし世界中の人間の金融リテラシーが上がって全員が投資する世の中になっても今の指標を使い続けてたらやっぱり「買われ過ぎ」って判定になっちなうよね?
投資人口が増えているんだとしたらそれに見合った指標を造ったら良いのでは? 投資人口が増えていって、みんなが買いだしたら今の「買われすぎ」っていう状態が当たり前になる日が来ると思う。 >>116
あぁ、アメちゃんリスク好きだから、そのバラマキが住宅や株や仮想通貨に行ってんのかな。
世界中の余り金がアメリカに集まってて、投資先も他にまともなのがなぁ。 セル・イン・メイの始まりか?
そろそろ収穫時かね?? >>114
数年って幅広すぎて草
せめてピンポイントの週単位にしてくれw 暴落は日経が【東京五輪中止w】で先進国で真っ先にクラッシュすると想像
ウォール街はその先だとおもうがね >>128
いいと思うよ。
今後数年インフレするから金の価格上がる。 コロナの急落で売った奴は皆後悔し、買った奴は味をしめている
急落はチャンスだ・・・・と思っている連中は多い、すなわち買いが入るであろう
早々上りはしないが下がりもしない気もする
所詮、過去の大暴落は一つの例外なく、回復しているのだ。インデックス、もしくは数十銘柄に分散していれば、どうという話でもない バブルと言ってる間はまだまだ
そんな奴らが投資を始め出したら天井 最近積立始めたから早めに暴落来てほしい!
暴落したら買い増すから! >>122
いや、なってないからこんな記事が話題になってるんだよ 世界恐慌の原因は、
1920年代にFRBの指示で銀行が信用創造を増やしたことによります。
融資の担保は主に株券であり、その結果 株券は高騰バブルが発生します。
株価がピークを迎えるとFRBは一転して銀行の信用創造を厳しく抑制し
お金の流通量をわざと減らして大恐慌を起こしました。
「国際銀行家達の地球支配/管理のしくみ」
※なんとなく今と似たような状態・・・ 現在の出来事の結果として、法定通貨の破綻はますます保証されています。
ブレトンウッズ協定の終了に続く1970年代の暴走インフレとは異なり、現在、
債務水準は非常に高く、市場への国家の介入は非常に大きいため
ポール・ボルカーが展開した方法で金利を引き上げると、すべてがバブルになります。
債務不履行は圧倒的でしょう。
それにもかかわらず、法定通貨の購買力が低下し続けるにつれて市場が割引を試み
最終的な無価値に向けてさらに低下するため、金利の上昇は避けられなくなります。 >>98
石油、金以外スっ高値
長期チャート見ろよ >>133
日本が遅れているだけでアメリカなんてだれでもとっくの昔からそういう状況だよ。
日本もリーマンショック以降ものすごく個人投資家が増えている。 怠惰よな
だからマーケットタイミングに走る
根拠もなく市場に勝てると思い込む てかいくら米国企業が優秀だからといって、per30とか40で安いとか言いながら買ってるのはアホだと思うわ
これからバイデンの法人増税があると言うのに。
増税考慮すると15でも高いと思う。 最近日経新聞に素人が大量に米国株を買い始めてる記事が週1くらいで出てる
数年内にこういう素人は死ぬと思う >>130
潰れる会社以外はその時代のリーダー企業買っておけばあがってるんだよね実際。
テスラがさすがに上がるの早すぎるけと生き残れば今の水準は上回るんだろうな >>140
そもそも仮想通貨があんなに高いのはもっとアホ。
そういう状況だからもはやperの数字にいみはないよ。 しかし、上場企業からしても事業計画ってもんがあるから突然株価が急騰したとこで何もできんよな? >>140
高い高いと言ってショートもしてないやつ見ると
アホかと思うわ >>144
株価上がったら資金調達上有り難いと思うが何か問題なのか? >>25
長期投資だから何もしない。
タイミングを計って売買は何もしないより悪い結果になるとの研究が多数ある。 こーゆー傾国が来てもしばらくは知ったことかと上がり続ける
そしてふとしたきっかけで大暴落 強気相場は、悲観の中に生まれ、懐疑の中に育ち、楽観の中で成熟し、幸福感の中で消えていく
今どこ? ソウルのマンションは2億から6億というバブルらしいよ。
なんで?って思うけど。
豊洲に買った方が幸せになれそう。 そろそろ半分になると聞いて定期をいつでも解約す?覚悟です 4000突っ込みます ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています