【年金】株価維持に使われた日本人の年金の末路。運用赤字は14兆円では止まらない
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海外投資家による「日本株売り」が目立っている。日本取引所グループ（JPX）が発表している投資部門別売買状況によると、海外投資家は2018年11月12日から2019年1月18日まで10週連続で「売り越し」となった。1月21日から25日の週は久しぶりの「買い越し」だったが、本格的な買いを伺わせる勢いには乏しい。2月7日に発表した1月28日から2月1日の週は「売り越し」となった。
2018年1年間の合計でも、海外投資家は5兆7402億円の売り越しだった。2012年末に第2次安倍晋三内閣が発足し、アベノミクスが始まって以降、最大の売り越しである。一方で、2012年以降、大量に売り越してきた「個人」が、3695億円の売り越しと、少額の売り越しにとどまった。海外投資家が日本株を「見限る」一方、「個人」が比較的強気になっていたことが分かる。
また、年間で「買い越し」ていたのは事業法人の2兆5705億円、投資信託の1兆4172億円といったところ。事業法人の買いは、上場企業による自社株買いとみられる。投資信託は個人が投資信託を買って間接的な株式保有を増やしたようにもみえるが、実際には日本銀行によるETF（上場投資信託）を通じての日本株買いの可能性が高い。
また、「信託銀行」も年間で1兆5065億円買い越した。GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）などの年金マネーが株式を購入する場合、この統計では「信託銀行」に表れるとされる。
海外投資家が売上高の過半を占める市場
つまり、海外投資家の大量の売りを、自社株買いや日銀、年金マネーが買い支えた、という構図が浮かび上がってくる。
東京株式市場は売買高の過半を海外投資家が占めるユニークな市場だ。このため、日本株のファンダメンタルズ（経済の基礎的条件）自体よりも、為替や海外の金融情勢などに大きく振り回される。円高になると株価が下がり、円安になると株価が上がるといった乱高下を繰り返している。これも、ドルベースで日本株を見ている海外投資家が多いからだとされる。
日経平均株価が上昇するかどうかも、海外投資家の動向に大きく左右される。昨年秋以降、日経平均株価が大きく下げたのも、冒頭に示したような10週連続の海外投資家の売り越しが響いていた。
海外投資家はアベノミクスが始まった2013年に15兆円を買い越した。日経平均株価が戻ってきたところへ「個人」はやれやれの売り物をぶつけ、8兆7508億円も売り越したが、日本を再び成長軌道に乗せるという安倍晋三首相の方針に「期待」した海外投資家が多かった。
海外投資家が日本株を「見限った」理由
だが、2015年以降、海外投資家は慎重姿勢を強めてきた。2016年には3兆6887億円を売り越した。アベノミクスへの期待がはげ、「やはり日本は変わらない」といった諦めに似た見方が海外投資家に広がったのだ。2018年はほぼ一貫して売り越したが、秋以降は売り姿勢を強めた。
なぜ、海外投資家は日本株を「見限り」、それ以降も本格的に買いに入って来ないのだろうか。
通常国会で野党の最大の攻撃材料になっている「毎月勤労統計」の調査不正問題がボディーブローのように効いている。不正が始まった段階ではおそらく罪の意識がなく、ケアレスミスだったに違いない。だが、問題に気付いて以降、内部で勝手に修正をし、問題を糊塗しようとしていた疑いが強まっている。また、問題が発覚した後の検証や調査も極めて杜撰で、当事者のヒアリングに外部者がひとりも立ち会っていなかったことなどが次々に明るみに出ている。
政府は、過去から続いたミスだとして早々の幕引きを図っているが、問題を矮小化して早期に決着しようという姿勢がミエミエである。
日本の調査統計への信用が大きく揺らいでいる
海外投資家が首をひねるのが、毎月勤労統計の中で調査されてきた「賃金」の実態。安倍首相は就任以降「経済好循環」を掲げて財界首脳に「賃上げ」を求めてきた。為替が円安に振れたことで企業収益が大幅に改善したが、それが給与の増加につながり、さらに消費へと結びつくことが重要だと強調していたのだ。ところが、毎月勤労統計調査の不正によって、2018年の実質賃金は本当に上昇していたのか、実態がよく分からなくなっているのだ。
以下ソース
https://president.jp/articles/-/27616 >>46 年金制度の維持費で大赤字だな。役所の年金課のオッサンもボランティアじゃなくて、年金制度があるから給料をもらい続けてる。 >>48
基本的にはパッシブ運用
日本株 25％
海外株 25％
日本債券 35％
海外債券 15％ >>49
損なんか出てない
単なるピーク時からのドローダウン >>47
株式の長期投資というのはインフレ率プラス3〜5％のリターンを期待できる >>27
利確は永遠にしない
粛々とリバランスをする >>54
年金の損益分岐点は日経平均１８５００円
上値追って買い増し続けたせいでな
年始１９０００円まで下がったのを知らないのか？ >>45
粛々とリバランスをする
部分的な利確とナンピンとも言える １４兆円が溶けたんだって。
だいたいこうなることは、アベと黒田以外みな分かっていたことですね。
実際に運用を担当したプロだって、いいように外資に食い散らかされるのは
分かってたんだろ。でも、数十兆円を運用するという魅力に負けた。
だってよ、売り時だと判断しても売るに売れないんだもの１００％負けるわな。
当たり前の話ですな。 >>43
本当にそうかな？
よく考えてみれ
考えても浮かばないなら諦めるか日本を出ることだ >>57
この割合で粛々とリバランスをする
日本株 25％
海外株 25％
日本債券 35％
海外債券 15％
この手の運用には確定損も含み損も出ない
一時的なドローダウンが発生するだけ >>60
この手の運用には確定損も含み損も出ない
お前みたいな馬鹿な情弱騙すために
ピーク時からのドローダウンを確定損のような書き方してるだけ >>11
元からダメなら株価操作にまわしとけ的な？ あー、これはそのとおり。
おそらく世界経済は不況入りしたと思われ、株の下げはこの程度では終わらんやろうね。
安倍政権になってから、おそらく50兆円ぐらいの含み益があると思われ、そこから14兆円引いて、約35兆円。
これが0を割るようだと、さすがに責任問題になってくるやろうね。 運用益が出て売ろうとしたら、真っ先に外資に嗅ぎ付けられて
先回りして空売りされる。
こんなんで儲けが出るわけがない。
大量に買い込んだ株、債権は永遠に塩漬け。
現金化できません。 >>65
年金基金の株式運用は世界的には常識
日本は20年遅れで追い付いただけ >>67
年金基金の株式運用は世界的には常識
お前が馬鹿だから知らないだけ >>55
株式の長期投資がどれくらい長期か知らないが、年金支給までにリターンが間に合えばいいね。
それと日銀が含み損で自己資本を吹っ飛ばさないこともね。 >>66
年金基金の株式運用は世界的には常識
株式の長期投資はインフレ率プラス3〜5％のリターンを期待できる >>70
年金基金の株式運用は世界的には常識
お前が馬鹿だから知らないだけ
日銀のあれはまた別の話 >>73
この割合で粛々とリバランスするだけ
日本株 25％
海外株 25％
日本債券 35％
海外債券 15％
株が高値の時は売りに回る
お前が馬鹿だから仕組みを理解出来ないだけ >>69
割合は世界的にはどうなの？
半分を株で運用したらリーマン級が来たらどうなるか >>75
ノルウェーは株式比率を70％にするらしい
カルパースは60％超えてる
ヘッジファンドに丸投げしてデリバティブ使ってレバレッジかけて
日本より危険な運用している基金は多い
破綻例もある
日本はETFの現物をリバランスしてるだけの穏当な運用だから破綻する理由がない
世界的には年金基金の株式運用は常識
多くの年金基金はリーマンショックもくぐり抜けてる >>75
とりあえず運用額の1割溶かしたみたいだね >>78
貼り忘れ
ttps://www.gpif.go.jp/operation/last-years-results.html 年金の株式運用自体に問題はない
人口動態の問題はまた別の話
少子化問題は世界中どこにも答えがない
アメリカは40年代には白人がマイノリティに転落する
韓国台湾シンガポールは日本より出生率が低い >>78
溶かしてない
一時的なドローダウンが発生するだけ 財務省のアレは前例のない火遊び
結末がどうなるかは誰も分からない
前例がない >>82
溶けない
一時的なドローダウンが発生するだけ これで100％うまくいくなら
国の言うことは違ってくる >>57
おまえは日銀とGPIFの区別がついてない こんなけ好き放題税金使って
国を浮上させられない馬鹿ってそうはいないよな ロスチャイルドに上納金。
まだまだ上納金を差し出さなくてはいけない。日銀を国有化せよ！ 年金の運用で日本株買ってる割合なんてそこまで高くない。再建メインで、アメリカ株の方が多い 40年も払い続けるのに、昨日今日の株価で騒ぐ愚か者のメディア。
マザーテレサからの警告
ウソつき発言は、習慣になります
ウソつき習慣は、性格になります
ウソつき性格は、ＤＮＡになります
ウソつきＤＮＡは、韓国人になります
ウソつき韓国人は【辻元清美】になります
伊藤博文 「ウソつき朝鮮人とは関わってはならない」
吉田松陰 「朝鮮人の意識改革は不可能だ」
新井白石 「朝鮮人は都合が悪くなると平気でウソをつく」
新渡戸稲造 「朝鮮亡国の原因は朝鮮民族という人間にある」
福沢諭吉 「朝鮮人は救いようのない最低の民族だ」
夏目漱石 「余は朝鮮人に生まれなくて良かった」
本田宗一郎 「ウソつき韓国人とは関わるな！」
去年の相場で悠々と右肩上がりの運用できてたらそれはそれで怖い うん？
日本株なんて、為替の変動でどうとでもなる
日本の価値は株価じゃない。
ぶっちゃけ、円高になれば、日本の株は自然と売られる。
それは日本円の価値が上がれば、日本の株価が下がるという
変な構造である なんかの運用で黒字が出たとか言ってたのはなんだっけ 日銀が無限に買えるから問題ない。中国みたいなソンビ企業になるけどｗｗ 利確したとか利確してないとか
書込みあるけどどっちだよ >>1
年金積み立て金を投資に使うな！( ・`д・´) マイナス14兆から現在いくら戻してるか把握してから記事書けよ 日本の人口ピラミッドから判断して
年金も今後は万年売り越しにならざるを得ない
もう買い支えられる人なんかいないんだよ >>1
まー投資も地球環境破壊行動だからな！( ・`д・´) >>2
何なんだろね、民主主義の筈の日本でこの程度の知能の持ち主がトップって、麻生と2名合わせて優秀な小学生の理解力にも知識にも及ばないだろ、どうしたらいいんだ何か悲しい 企業は何も変わってないのに株だけ上がってんだから
いつかは企業価値を反映したものになるでしょそりゃ 最近、円売り、株売りの場面も少し出てきているのは危険な兆候 10年後、安倍首相は日本人の富を海外に売った、
史上最低の首相と評価されているだろうな。 >>50
馬鹿じゃね？別に年金なくても他の社会保険の関係で結局必要になる >>104
結局は日本人の劣化なんだろうな
インテリには住みにくい国になってきたわ 単年度赤字だけどここ数年それ以上に黒字出してたんでしょ >>1
1/10デノミネーションで無駄な貯蓄と滞留マネーの極少化と無駄使いの縮小正常化、高額報酬の極少化やれよ！
更に低所得者層の収入を５倍にしろ‼( ・`д・´) ホントのことは何か起こった後じゃないと絶対教えてくれないから
自分の身は自分で守るしかない 絶対年金塩漬けにするだろ！破綻したら安倍と
麻生は国外逃亡 長期運用なんだから年単位であれこれ言う問題じゃないだろ >>1
別にいいんじゃね
トータルで含み益があるし利確もせずそのままでいいよ
年金投資が企業に使われて企業が生産し企業価値を高めていたら特に問題ない
この年金投資を担保に日本円刷って、それを国民の年金受給者に渡せばいい
何の問題もない 欧米がやってるから日本も株で運用するというけど
操作される側が操作側と同じことやろうとしても駄目だろ
ケツ毛まで毟り取られるわ みんな仲良く乞食になろうずｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗ どのみちあとには引けんのだろ？
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まだまだ下がるわ。
悪い事に日銀が株を買っているから中央銀行が赤字に転落する可能性も
世界初か？ 2018年は悪かったが、16、17年はかなりプラスだったろう
まぁ株価維持に政府が金出すのには同意しないが 年金はなくならんよ
いくらでも日本円が印刷できるんだからな >>運用赤字は
だれがやっても 黒字なら、民間が遣ればよい！
だれがやっても 赤字だから、国が税金投入して遣る
黒字を求めるなら、民間に権利を売却 って、対案を出せば？
ださない 野党は、なにを追及してるの っと、思うわ どうせリスク選好になるなら，米国債と米株をメインの投資対象にすれば良かったのにね。
そうすれば円を売ってドルを買うことになるので，自然と円高も是正されたし，年金が積極運用に転じた頃以来，
アメリカ市場のパフォーマンスは，株・債券とも常に日本市場を上回っていたから，投資の成績も遙かに良く
なったはず。
まあ，積極運用に転じた真の狙いは，日経平均の下支えと日本国債の無限の引き受けによる財政ファイナンス
だったので，年金資金が米株・米債に向かうことはハナからないわけだが，日本株と日本国債しか買っていない
というのは，年金を納めている者として，本当に残念なことだと思うわ。 この書き方って自分が投資を始めてなかったら騙されてるんだろうな 運用対象は>>58だよ
的外れな事書く前に少しは自分で調べた方が恥かかなくてすむのに。 利食いをしようとしたら
あがったところで売る必要があるが
そうなると株価が下がる
経済の通信簿が悪化する
その痛みを受け入れて利食いできるかどうか ２０１３年に日銀が永久債を引き受けて
国債金利３％にして年金運用してても変わらなかったね
株にぶっ込んで外資空売りの餌食とか、もはや外患誘致だよね 国があまりに株式をもちすぎると
企業監視の力学が働きづらくなるデメリットもあるだろうな 日銀が買い支えることがわかってるんだから、投資家は空売りから入るよ
そんなの当然じゃないか
だから役人はバカなんだ >>136
国が株をろくに持っていなかった時代は監視ができていた。わけでもないし
その部分のデメリットは特にないから大丈夫 統計インチキバレたから海外投資家も個人投資家も逃げ出してる
買ってるのは日銀年金だけww >>17
ドイツ人が正しいとは1ミリも思わんが
だいたいライフスタイル自体、個人個人で違うものだ
旅行をしたから人生が楽しいとは限らんだろバカか？ >>129
銀行なんて人の預金でギャンブルしてるぞ 売買で利益ださずに配当金だけで年金支払い維持を目指せよ >>122
輸入品恐ろしく値上がりするわ。
でも加工して輸出すりゃ潤うのか？ ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
