【金融】アクティブファンドは手数料が高いのにパッシブ運用に勝てない。最新レポートで比較 [無断転載禁止]©2ch.net
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個別銘柄を選んで運用する「アクティブ運用」マネジャーには厳しい状況が続いている。だが、自業自得だろう。
インデックスファンドやパッシブ運用と比較したとき、アクティブ運用のパフォーマンスが下回っていることは、ここ数年、さまざまな文書で述べられてきた。市場平均指標などと比べたとき、アクティブ運用のパフォーマンスが大きく下回っていることは致命的だ。
S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスは4月13日木曜日（現地時間）、最新のSPIVAレポートを発表した。レポートではさまざまなアクティブ運用ファンドを各種のベンチマークと比較しており、「アクティブ運用対パッシブ運用についての通知表」となっている。
レポートによると、アクティブ運用は、金融危機後の短期間のみならず、過去10年以上の期間のさまざまな局面で見ても、パッシブ運用を下回っている。
「アクティブ運用のパフォーマンスが市場サイクルに依存すると仮定するなら、新たに得られた15年分のデータはより確固とした事実を示している。2016年12月までの15年間で、大型株では92.15%、中型株では95.4%、小型株では93.21%の運用マネジャーがそれぞれのベンチマークを下回った」とレポートは述べた。
またレポートでは、アクティブ運用をより種類の似たベンチマークと比較した場合、特に厳しい結果となった。例えば、小型株でのアクティブ運用は、S&P小型株インデックスと比較された。つまり、データはまさに同一条件での比較結果となっている。
短期間で見ると、アクティブ運用のパフォーマンスは多少改善するが、それでも悪いことに変わりはない。
「2016年12月31日までの5年間では、大型株の88.3％、中型の89.95%、小型の96.57%がそれぞれのベンチマークを下回った」
アクティブ運用はベンチマークとの比較のみならず、パッシブ運用と手数料で比較しても、そのパフォーマンスの低さは致命的だ。
アクティブ運用は、上場投資信託（ETF：株価平均などの指数に連動した運用を目指す投資信託）よりも高い利回りを狙うため、手数料も高い。こうした手数料がアクティブ運用マネジャーの稼ぎとなる。よって高い利回りを確保できなければ、重大な問題となる。
そして、今がまさにそのときだ。金融危機以降、アクティブ運用から1兆ドル（約108兆円）が流出した。一方、ETFには1兆7000億ドルが集まり、その傾向は加速している。
レポートは、現存するファンドのみならず、過去15年間に存在した全てのファンドを対象としている。レポートを公正なものとするためだ。
アクティブ運用のパフォーマンスの低さを考えると、レポートが調査した期間中、十分な成果を上げてきたファンドは、極めてわずかであることは驚きに値しない。
「アクティブ運用ファンドは急速に姿を消している。過去15年間で、国内株式ファンドの58％が統合または閉鎖された。同様に、国際株式ファンドの52％、債券ファンドの49％が統合または閉鎖されている」
レポートは、パッシブ運用あるいはインデックスファンドにのみ投資すべきであると明確に述べてはいない（多様性は重要で、短期間でみれば優れた成果を上げているファンドもある）。しかし、アクティブ運用からの大規模な移行はもはや疑いようがない。
https://www.businessinsider.jp/post-19522 こんなの金融関係者には常識だろ
金融機関が売りつけてくるのは手数料の高いクソみたいなファンドばかりとし インデックス運用で十分ってことだよ
下手にファンドマネージャーやらに任せんほうが吉 インデックスが増えすぎて、市場の健全性が失われてきてる
本来は価値がないのに、指数連動のために不当に株価上がってたりしてきてる
ここ数年はインデックス全盛だけどどこかで反動がくるはす
ブロガーたちも胡散臭い https://www.rakuten-sec.co.jp/web/market/opinion/fund/yamazaki/0292.html
アクティブ・ファンドの運用会社とその商品の販売会社は、「おまじない」を売っているのだが、
敢えて彼らを評価するなら、彼らは「おまじない」を売ることのプロだと言える。
もちろん、玄人が唱える「おまじない」だからといって、現実の運用上何らかの意味があるわけではない。
ポートフォリオが説明しにくく散らかっているだけのことだ。 >>4
かと言って、アクティブファンドが投資した先が価値があるというわけでもない
唯一はっきりしているのは、アクティブファンドは手数料が高いのにパフォーマンスが悪いってことだけ >>6
だよな。>>4の言い分が正しいならアクティブ運用は
インデックスバカを出し抜いて、価値がある株を見つけて
高いパフォーマンスが得られるはず
でもアクティブ運用がインデックスを越えられないのは
もう何十年も前から言われてる。 >>4
確かに業績糞なのに日経225に入ってるだけで物色されるのは納得いかん >>1
意味の無い比較だね。
そもそも、ファンドは9割以上が損してるのだけどｗ ここまでボロクソに言われてるのにパッシブを上回っているひふみは本当に凄いの？
正直、パッシブ相手に10年間くらいなら無敗のファンドもいくつかあったような… こんなの「ウォール街のランダム・ウォーカー」初版１９７３年から言われてる明確な事実。
でもそれじゃファンドや証券会社が儲からないので、アクティブ運用は自分に都合の良い期間を切り出してパフォーマンスが良いように見せかける。
これを長期保有すると相場変動と手数料の高さで損する。ただ、短期では儲かるよに見せるのも可能。
短期で売買を繰り返すトレーダーには当てはまらないだけの話。
それでも別に短期トレーダの方が必ず有利と言う訳じゃない。 姿を消しては形を変えて新商品が現れるのくり返しじゃないの？ >>10
世の中に無数のファンドがあり、その数が多ければ多いほど、そういった偏りも大きくなる
これは単純に運のみで勝負する数理モデルにより証明済み
敗者の数はそれを上回るペースで増えるが、世に大きく喧伝されるのは勝者のお話ってだけ 日本は特に酷い
世界はビックデータを使ったロボアドバイサーの時代なのに >>14
手数料見たら有象無象のアクティブファンドの亜流だなありゃ。買う気起こらんわ 投信は大半がクズ オレが保有中の2つの投信は好調 過去10位の投信売買したが 残してるのは２つだけ 一般人が買えるようなものの中ではパッシブ以上のものはない
リベリオンの一般開放に期待 インデックスブロガーが選ぶランキングとかで
１位にニッセイ外国株が選ばれててワロタ
あれ指数剥離ファンドなのに 連動するのを選べよ
無知ばかり もしそれがダメなら、いっそ「GPIFはインデックス系禁止」とかにしてみてはどうだろう？ 公的資金でインデックス買うの禁止、個別株を選定しなさいって事だろ。
わかるだろこんな程度 >>20
悪い理由なんてないだろう
収益が上がらず手数料の高い投資信託は売れなくなるのが正しい
淘汰されて当然だ >>23
むしろ公的資金での投資はアクティブ投資禁止にしたほうがよほど合理的だ
禁止にする理由もないけどな >>28
ファンドマネジャーの報酬は半分以上成功報酬
高いパフォーマンスを達成すれば億単位の成功報酬がもらえる どうして今頃こんな話？
アクティブファンドが継続的に勝つことが難しいのは周知の事実。 >>1
ファンドに預けずに自分で運用すればいいだろ。
個人投資家が一番納得出来るのはこの方法だけだ。 ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
