【経済】「日本円の紙くず化」を日銀は絶対に止められない…植田総裁の「YCCの柔軟化」がもたらす悲惨な結末 [田杉山脈★]
日本経済はこれからどうなるのか。モルガン銀行(現・JPモルガン・チェース銀行)元日本代表の藤巻健史さんは「日銀は7月の金融政策決定会合で『YCCの柔軟化』を決定した。何か変わったような気がするが、『異次元の金融緩和』は何も変わっていない。このままでは円安、インフレは止まらず、円の大暴落は避けられない」という――。
■日銀は「異次元の金融緩和」を何も変えられなかった
日銀は7月27、28日に開かれた金融政策決定会合で、「±0.5％程度」としている10年国債利回りの変動幅を「±0.5％程度をめど」に変更することを決めた。0.5％を一定程度超えることを容認したかたちだ。
10年国債を無制限に買い入れる連続指し値オペの利回りは0.5％から1％に引き上げた。これが長期金利の事実上の上限となった。
これまで日銀は「公開市場操作(オペレーション)」という手段を用いて債券市場から国債を大量に購入してきた。この買いオペによって国債を買い支え、金利を一定の範囲に抑え込んできた。これが長短金利操作(イールドカーブ・コントロール、YCC)である。
一見すると、今回の決定会合で植田和男・日銀総裁はYCCの修正に踏み切ったようにも見える。実際に国内のマスコミ報道では「事実上の利上げ」との解説記事が散見された。
しかし何のことはない。今回の決定の意図は単なる「運用の柔軟化」に過ぎず、金融政策の変更でも何でもないのだ。黒田東彦前総裁が始めた「異次元の金融緩和」をそう簡単に修正できない。むしろ不可能だと言っていい。
これまで繰り返し主張してきたことだが、いま日銀が金融政策の変更をした場合、円暴落の「Xデイ」の引き金になる。よってシミ程度の変更しかできなかったというのが私の解釈だ。
■「何もしない日銀」をマーケットは許さない
なぜ日銀は、このタイミングで「YCC運用の柔軟化」を決めたのか。植田総裁は記者会見でこう述べている。
「これはなぜ今やるのかということですけれども、そういうリスクは、目に見えてきたところでやろうとすると、きわめて副作用が強くなる。これは昨年の12月から今年の1月にかけて起こったことに近いこと、あるいは場合によったらそれ以上のことが起こる可能性もあるということで、それを避けるために前もって手を打っておこうという意味合いでございます」
私の理解では以下の点を挙げることができる。
「金利の上昇は絶対に避けたいが、何か言わないと円暴落が起きるかもしれない」との恐怖から、工夫に工夫を重ねた決断だったと思う。特に内田真一副総裁が日経新聞のインタビュー記事(7月7日付)でYCC変更をにおわせてしまった結果、ここで何もしないと、円暴落の引き金になることを恐れたのではなかろうか。
以下ソース
https://news.yahoo.co.jp/articles/769be3b115cfa203910f5bdc3aaaa4788e794cbf 信じて資産をドルに変えるか
信じずに資産を円のままにしておくか
わかんねーからドル円半分づつにして資産価値はロックしとくよ
為替ギャンブルからは降りるわ >>278
金、宝飾品、歴史的美術品、財閥株にしとけ >>278
ドルはゴールド対して、半世紀で1/50に目減りしてんだけど。金本位制放棄した途端に、紙幣刷りまくった結果がモロに出てる。
ゴールドか、世界中の株価指数ファンドのほうが良いと思うけどな。
円は、既に金融抑圧政策に入ったから、保有する意味無し。 日本人だったら円の金融緩和で株持つのは値上がりするから分かる。しかし円以外を使ってる国は円の相対的な価値が円安でどんどん下がるから日本株持つ意味が無くなってくる。だからいつか株の値上がりが止まり海外勢メインで売りに転じるときが来る。その時がヤバい。何かNISAで国民総玉砕になりそうな気がする。 デフォルトの可能性もゼロではないが、
単純に通貨が息してないのをどうにかすべき 円の価値下げまくったゲリノミクス前に山上が安倍殺してたら世界は違ったと思う 欧米が金利を上げ続けたのは、投資市場がバブルに近いと判断しているから
これだけ金利を上げても投資市場は下がらない
中東のオイルマネーが支えているのか？
日本は金利を上げないと円安は止まらない
欧米の金利が下がるまでただ待つだけか？ 30年以上前に予想できてたことだけど、地球上という有限空間での世界人口増加で食料・水・資源・土地の争奪戦が激増することは分かりきってた。
日本はバブル資産を食いつぶし、そのタイミングで労働力と経済力がほぼゼロになり円を刷りまくり紙幣や資産価値が暴落してるのは日本の政治家が底なしの無能だったってことだな。
変な宗教や団体とつるんで中抜きするのしかいないし。 日本はエネルギー自給率が低い
海外からエネルギー資源を依存している
原油先物は高止まりの中、
何の成果も無い日本独自の政策をいつまで続けるのか？ >>288
そう2年やって効果なかったものを3年4年ってずるずる引き伸ばして逐次投入までして10年経って、より状況は悪化
さっさと止めるべき でも安倍は大勲位国葬だったし、黒田も日銀史上初の大勲位だろうさ “異次元”の金融緩和は、いわば、“ドーピング”効果
副作用を伴うが、副作用を上回る効果を期待した刹那の手段
日本はドーピングを長い間打つ過ぎて、ドーピングが効かない廃人状態 日銀がETFの購入を通して企業の「大株主」になっている
日本は、“資本主義”の看板を掲げた「社会主義」国家
公務員、国民生活のインフラに関連した大企業が高給取り
国と癒着した大企業が不正しまくり(検察庁は頑張ってるが、氷山の一角) 原油先物は高止まりの中、砂糖、大豆、小麦などの先物が上がっている
エネルギーも食料も海外からの依存度が高い日本で、
いつまで自国通貨の価値を下げる円安政策を続けるのか？ >>273
インフレが行き過ぎて高金利政策を取らざるを得なくなり
高いインフレ率でも政府債務はほとんど抑制できず
その後の持続的な高金利で財政が逆に悪化し始めるようになるのがありがち 東南アジアが急成長して相対的に日本円が落ちれば紙屑扱いされるわな >>295
それだってせいぜい株式発行数の5%ちょっと超えた程度の大株主にしかならんがな
海外の機関投資家がそれ以上持ってる事も少なくない
何が社会主義なんだかな寝言は寝て言えだわ >>300
普通はゼロだから、天文学的数字を持っていることになる 藤巻の言うことなんでまともに読んでなかったが一応元記事読んで何で円が紙くずになるのかどんな寝言言ってるのか読んでみたわ
こいつの言うことには金利が上がれば日銀が持ってる国債が名目上目減りするので日銀が債務超過になって耐えられなくなるとか書いてあったわ
馬鹿じゃねえか？
日銀が保有している国債を売ってなんかするなら債務になるが日銀は買い込んだ国債はほとんど保有したままだ
だから償還時期になれば額面の価値になることは変わらない、何も変わらない
日銀が日本国債を持っていて金利が上がって不都合になることはない
小手先の話は別として円が紙くずになるということはそれの価値を担保している日本そのものの価値が全く無くなるということを意味するがそんな事が十数年以内に起きるなんて思うのは中国やロシアにも居ねえよ
いるとすれば藤巻ぐらいだわ >>301
馬鹿発見
例えばFRBが米国のETFを保有していないと言いたいのか？ 金融緩和政策は、
中小企業の利払い負担軽減策。
アベノミクスで中小企業社長の富裕層が激増した。
年収1500万円程度の庶民には金融緩和はまったくメリットはない。 お前らが次の介入のタイミングで財産の半分をドルに替えろ そしてMMFに突っ込んどけ 年利５%でほぼ元本割れしないぞ 素朴な疑問だけど、
通貨発行権のある日銀が財政破綻することなんてあるの？？
もう金本位制ではないんだし。
たとえば帳簿上は債務超過になっても、
また新たに通貨発行すればいいんじゃないの？
教えて藤巻先生 ジミントウガー「エンヤスガー」
一般国民「2023年上半期 経常黒字8兆132億円 前年同期比+8028億円」
ジミントウガー北鮮共産壺「😱」 努力をしない人は給料は上がらないで不平不満ｗ
努力した人は給料が上がり、家や車を買っている。 >>309
経常黒字は現地に投資するから関係ないよ 5ちゃん変わってから、ジミントウガーコメント減ったねｗ
アレ達は日本人がコメＢＡＮされてたから調子に乗ってコメしてたけど
コメＢＡＮを解放された日本人が帰ってきて
論破される様に成ったかた逃げたのかな？ｗ iPhoneも買えない、ガソリンも買えない、次は電気だな
電気も全てに影響するからな
ほんと笑える
円安インフレにしろって必死に連呼してたよね
バーカ 昔は一つコメしただけで
「余所でやってください」されてたからｗ 物価を上げるな、でも給料を上げろとか言って奴ｗ
努力をしない奴は給料も上がりません！ｗ >>314
貿易赤字が問題
世界で売れるものが作れない 賢くなくても、多くの時間を労働すれば
良い生活が送れる、
給料が安いだの言ってる暇があったら土日も働けと 紙くずの分際で日経平均は3万超えwww
投資家って頭のネジが緩すぎなの？ 紙くずと言うのなら、今持ってる円を全て捨てろｗ
出来ないくせにさｗ ５ちゃんに日本人が帰って来ると、
アレ達は大人しくなるねぇ >>1
いま物価高なのはアメリカや欧州などがコロナ禍の補助金をやりすぎて
異常なインフレになっているのが日本にまで波及しているせい。
日本以外の要因が原因なので日本だけではインフレは止められない。
輸入大国日本の物価は輸入物価に引きずられいずれ物価は最終的に一点に収束していくが、
（欧米と同じような物価に収まるが）
それに至るまでに上からアプローチするか下からアプローチするかでしかない。
日本はデフレで欧米に比べて物価上昇が抑制的だっただけで、
トータルでの物価上昇率では欧米にはるかにかなわない。
デフレの日本が金利を上げれば、消費減速による不景気と物価上昇のダブルパンチを浴びるだけ。
え？ 円の安売りは、今まで通り、政府と日銀の仕事やん。
>>300
資本主義の市場を歪めた「官製相場」だろうが >>300
日銀植田総裁、国債・ETF保有「正常な姿でない」と言っているだろうが かおりが工作員、しまいに東大の馬鹿に洗脳され
俺がコメについたゴキブリにされた
中曽根康弘で
それで、いま国内の一部で内戦になってる
仕掛けてるのが横須賀の小泉純一郎の大馬鹿の連中
これが、岡山県の橋本龍太郎関係から北朝鮮の為替操作利権盗みを画策
でいま為替がめちゃくちゃに
北朝鮮なんか居ない日本銀行はなんもできん
小泉純一郎の大馬鹿は円の毀損でいい
とかいまむちゃくちゃだ 145円やんけ
ついに処女膜を先っちょで
つんつんしてキツいとか言ってたのが
嘘みたいにガバガバの熟女になりつつあるやんけ 10万ドルと500万円の金融資産と
山手線駅6分のワンルームと横浜の戸建て持ちの俺 低見の見物 さあみなさんで預金を引き下ろして
1ドル１５０円突破！ >>337
おい、このヤクザ誰のはなしだよ
そんなされたの小泉純一郎の大馬鹿のことだろ >>342
それがどうした？という程度の話でしか無い
「例えば」機関投資家の投資額の大部分を占めると考えられる米国を含む各国の公的年金機構の投資先を
見てみるが良い「米国を含む株式が半数近くを占める」
これはどういう意味なのか
お前らは世界全体が社会主義的な仕組みで経済を動かしているという戯言を言うんだろうな もう一つついでに書いておくと、日銀が保有しているのは個別の株式位ではなくETFの形をとっている
これは株主としての権利を持っているのは日銀ではないということを意味する
株主としての権利を持っているのは民間の団体であるETF発行を行っている金融機関である
これらの機関が企業に対する要求は利益の極大化以外にはありえない えん、Y、バックスラッシュ
意味不明でもこっちで作業して防衛している
しかし、小泉純一郎の大馬鹿の横須賀って円通貨の破壊してないか？
NTTつかって心筋梗塞つくるとか >>347
読んでないだろう？
GPIFと日本の中央銀行である日銀を同列に語っている時点で、
記事の内容を理解出来て無いだろう？ >>347
「株式市場で間接的に株を買う先進国の中央銀行は日本銀行のみである」
何故、他の先進国の中央銀行は株を買わないんだ？ 米国では、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が株式を保有することは法律で禁止されている >>351
意味不明、俺がソープいったらいけない？ >>352
バブルが弾けなければいっていいよ
ただし、金利は高いけど払える？
払えなければ、加熱したものを冷やしなさい by FRB >>353
俺の部屋だけ空調がおかしいけど
こないだ母親がカナダに狙撃されて対応して
テレビの電気回路を場所を変更したら
さっそくテレビで蒸し焼きにしやがって、死ね >>353
おまけに、外にでて涼むとか自動車のると警察まるごとで襲うとか
てぐすね引いて松岡しやがって
死ね >>353
もうアメリカ共和党の億万長者以外に民主党関係にもホッファにされるわ
facebookでは、あのピクサーが俺は自動車だとかワゴンだとか
もうむちゃくちゃだ
この机も道路法規だしな、日本のはコネチカット州のまるで猿 >>353
終戦記念日をおえてもこれとか
歴史をみると太平洋戦争そのものがロシアの工作員の罠だったんだろ
中国人もふくむ
警察まるごとでロシアの工作員、法律無視で攻めてくる >>353
インタレストが高いって、かおりの子ってだれの
それと、松岡になって、俺の脳の酸と関係ないのに
なんでバブル崩壊すんだよ、意味不明だ
おまえかおりが塩で大塩でアルカリ性だからって文句で
バブル崩壊されたのも嘘かえ？ >>353
あんで俺がかおりレイプされたのに
俺がインタレスト払うんだね
意味不明
そっちが俺にトゴでみんなはらえ >>362
>>364
俺がいっさいカネもらってないのに
アメリカ共和党の億万長者のせいでみんな強烈なインフレで殺す算段らしいな
これはドルでさえもいっさい防衛できていない 日銀がETF 購入を委託している日本マスタートラストなどはわざとらしく日本という名前を社名につけているが、
株主を辿ると外資に辿りつくし、前進はチェース・マンハッタン銀行というユダヤ金融銀行
そんな会社に税金から手数料を払って、税金で外国人投資家から高値で株を買いユダ金に日本人の金を流し続ける
まさにキチガイアベノミクス
https://asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1583841047/767 こいつと紫ババアは何十年も日本が潰れると喚き続けてる狼少年
ガン無視するしかない >>72
大きなトレンドでは当たっているけ性急で極端なんだよな
国民一人当たりの世界GDPランキング IMFより抜粋
2000年 3位 （森）
2006年 18位 （小泉）
2007年 22位 （安倍）
2008年 23位 （麻生）
2012年 10位 （野田）
2019年 30位 （安倍）
2022年 30位 （岸田）
韓国に1人当たりGDPや労働生産性で追い抜かれた日本の行く末
野口悠紀雄：一橋大学名誉教授 2020.2.27
1人当たりGDP（国内総生産）で日本の地位は低下し、ついに韓国にも抜かれた。労働生産性では、さらに地位が低くなる。
事態は、昨年12月に日本生産性本部が発表したデータより深刻だ。生産性向上が喫緊の課題だ。
先進国が加盟するOECD（経済協力開発機構）のホームページに、衝撃的な数字がある。
図表1のAは、その一部を抜き出したものだ。これは2018年における1人当たりGDPの数字である。
日本は4万1501ドルで、アメリカの6万2852ドルの約66.0％だ。米国との差はよく知られているので、あまり衝撃はないかもしれない。
大きな衝撃は、韓国の数字が日本より大きくなっていることだ。
韓国だけではない。表には示していないが、すでにイタリアに抜かれており、スペインにも抜かれそうだ。
https://dol.ismcdn.jp/mwimgs/d/9/1080m/img_d95b26c6e5b7c49811cad684432ad04d90730.jpg
https://diamond.jp/articles/-/229993 きちんとモンテカルロ・シミュレーションで予想した財政破綻確率を貼っておく
これはコロナやウクライナ前だから、今シミュレートすると、もっと早く財政破綻するかもしれんけど
財政破綻後 小林慶一郎著 アマゾンレビュー
この書では、財政破綻の直撃を受けるのが医療と福祉であるとして詳細にシミュレーションしてある。
私は医療関係者なので他人事でなく、これらは必ず起こる未来であると確信した。
医療費の公費負担分は未収金として積み上がり民間医療機関は倒産し、透析医療を受けている患者は命を落とす。
1991年ソ連崩壊時の２ヶ月で透析患者のほぼ全てが死んだという。
財政破綻→焼け跡リセットについては、財政破綻というテールイベントが起きた場合、
物価はコントロール不能になって物価が3倍、4倍になる高インフレになる。
それに対して、財政破綻せずに消費税を30％上げるという財政再建策を実行したら、物価は1.3倍になるだけで、
国民生活に与える経済学的なコストは小さいと推測している。
財政破綻の確率については第2章において、
佐藤、小黒(2016年)がモンテカルロシミュレーション等を用いて試算しているところによれば、
仮に首都直下型地震が起きれば2025年に破綻確率は40％に、また何らかの財政再建の努力がなければ、
2035年の破綻確率はほぼ100％に上がる。わが国の財政が2030年代に危機的な状況に陥る可能性が高いことが示唆される。
本書では遠まわしに、「破たんの責任は結局のところ国民自身にある」とのべ、その日が来ても戦犯さがし的行為は
さけるべきであるとしている。それでも庶民は重税に耐えながら医療・福祉が大幅に制限された世界を生き延びて、
政府債務の償還に協力することになるのだそうだ。
たぶんそうなんだろう、と俺も思う。 こんなに絶望的な本がなんでベストセラーなんだろう？ 定義も明確化しないままフワッとしたことを言うだけで金がもらえるなんて良い商売だな
名前を勝手に使われる古巣も迷惑では ドル円ロングしろ、って記事だろ。で、円安ドル高。
信じた人達は得したな。
今からでも遅くない・・・急げ！
ドル円ロングだ。 この人は、何年から言い続けているんだ？
これで空売りしていればいいのだが、やってないという。
そこがつまらないよな。 
