→大統領のツイートは米国債利回りに「統計的に有意な」影響
→２年物と５年物は10年物よりもツイートの影響が大きい

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Pedestrians pass in front of a JPMorgan Chase & Co. office building in New York. Photographer: Christopher Lee/Bloomberg

ＪＰモルガン・チェースのアナリストは、トランプ米大統領のツイートが米国の金利に与える影響を測定する指数を考案した。ボラティリティーは上昇基調にあるとアナリストらは指摘している。

　　トランプ氏の謎のツイート「covfefe」にちなんで名付けられた「Volfefe指数」は、同氏のツイートが米国債利回りに統計的に有意な影響を与えていることを示唆している。アナリストによれば、市場を動かすトランプ氏のツイートの数はここ１カ月で急増しており、「China（中国）」、「billion（10億）」、「products（製品）」、「democrats（民主党）」、「great（偉大）」などの言葉が含まれたツイートが相場に与える影響が最も大きかった。

　　ジョッシュ・ヤンガー、ミュニアー・セーレム両氏を中心としたアナリストらは、「貿易と金融政策が大統領にとって一段と焦点になっており、思い付きの気分から一見正式な政策意図まで全てが、この注意深く吟味されるソーシャルメディア・プラットフォームを通じて世界中に瞬時に広がっている」と分析。「これに対応して、株の単一銘柄からマクロ商品に至るまで幅広い資産の価格動向が、大統領の一握りのツイートにますます影響されるようになっている」と指摘した。

　　ＪＰモルガンの分析によると、トランプ大統領は2016年初め以降、１日平均約10ツイートを行っており、17年の就任以降の合計ツイート数は１万に上る。トランプ氏のツイッター活動は就任前の時期に１日平均５ツイートに減ったが、18年後半から大きく持ち直し、ここ数カ月のツイート数は過去４年間で最多となっている。

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ＪＰモルガンのVolfefe指数

　　ＪＰモルガンはトランプ大統領のツイート後５分間の米国債利回りを分析し、それぞれのツイートが市場を動かす確率を指数化。金利デリバティブ（金融派生商品）「スワップション」で見られるインプライド・ボラティリティーの動きの「測定可能な部分」を、Volfefe指数で説明できることが分かったという。これは特に比較的短期の証券の利回りで顕著であり、２年物と５年物は10年物よりも大きな影響を受けている。

原題：JPMorgan Creates ‘Volfefe’ Index to Track Trump Tweet Impact（抜粋）
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-09-09/jpmorgan-creates-volfefe-index-to-track-trump-tweet-impact

2019年9月9日 13:48 JST
Bloomberg
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2019-09-09/PXJP246K50XS01