0001田杉山脈 ★2018/07/07(土) 17:25:04.68ID:CAP_USER
市場のクジラ、ほぼおなかいっぱいです――。約160兆円の公的年金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)で2017年度末、国内株の運用比率が初めて25%の目安を超えた。大食漢が日本の株価を上げる構図は終わり、これからのクジラは「ESG」を切り口に食べ物を選ぶ。運用の安定には債券も含めたバランスの良い食生活も課題だ。
GPIFは6日、17年度の運用成績を発表した。主に国内債、国内株、外国債、外国株の4つに分散して運用しており、国内株の比率は25.14%。14年に運用改革を始めてから、年度末時点で初めて基本ポートフォリオ(資産構成割合)の目安を超えた。世界的な株価上昇で、17年度は約10兆800億円の運用益が出た。
株式市場でGPIFが「クジラ」と呼ばれるきっかけになったのは、安倍晋三政権のもとでの運用改革だ。デフレ脱却による長期金利の上昇を想定し、国債に偏る運用を見直す必要に迫られた。日本株市場に突然現れ、幅広い銘柄を一気に買うところから、市場関係者がクジラと呼んだ。
13年3月末の運用資産は62%が国内債だった。14年10月に決めた基本ポートフォリオの変更で国内外の株式比率を合計50%に増やし、18年3月末時点で国内株の保有総額は40兆円を超えた。約2300銘柄を保有し、東証1部上場企業の多くで大株主になっているとされる。
14年度以降の累計買越額は推計6兆3696億円と東京証券取引所第1部の時価総額(約630兆円)の約1%にあたる。野村証券の西川昌宏チーフ財政アナリストによると「日経平均株価を1000円程度押し上げた計算になる」という。
基本ポートフォリオの目安は一定の乖離(かいり)が認められている。国内株式の比率が25%になっても「行動をやめることはない」(高橋則広理事長)。ただ運用改革直後のように、市場全体を押し上げる買いは期待しにくい。
満腹になったクジラは食べ物を選び始めた。食指を動かすのは環境や社会への配慮、企業統治の「ESG」に優れた企業だ。ESG企業に絞った投資は17年度に始め、1.5兆円を投じた。主体は東証1部に上場する全企業の株式を同じように買う東証株価指数(TOPIX)に連動した運用だが、選別によるグルメ志向を強めている。
ESGは持続的な企業の持続的な成長力や安定性を測る指標で、優れた企業は長期で株価上昇や安定した配当が期待できるというのがGPIFの見方だ。投資開始を受け、対象にならなかった企業では「どうしたら入れるのか」と信託銀行などへの問い合わせが相次いだ。
基本ポートフォリオで最も配分が大きい国内債は18年3月末時点で27.5%と目安の35%を大きく下回る。日銀による大量購入で品薄となり、「主食」が減った。偏った食事は体調を崩す。クジラの運用も主食の国内債を確保しながら、主菜のリスク資産を成長の力になる中身に変えていく姿が理想だ。
資産運用の世界では規模が大きいほど、市場平均を上回る運用成果を上げにくいとされる。機関投資家として、世界最大規模のGPIFは相場と一体だ。ならばESGで企業の規律を強めて、市場全体の底上げを図る。グルメになったクジラはこんな青写真も描いている。
https://www.nikkei.com/content/pic/20180706/96958A9F889DE1E0E5E0E5EBE7E2E2E4E2E5E0E2E3EA9793E4E2E2E2-DSXMZO3272796006072018EA6002-PB1-2.jpg
2018/7/6 22:13
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO32727950W8A700C1EA6000/ 0056名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 01:40:49.48ID:PCGa6eWH
日本崩壊待ったなし!
あべの無茶苦茶運用と、麻原の呪いによる
経済崩壊と自然災害でもうすぐ日本列島は沈没間近じゃなかろうか。
もうこんなくそげーはリセットリセット。
0058名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 01:52:31.07ID:NlWeg8Pv
クジラ肉の話かとw
0059名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 01:53:07.84ID:Ki/X5SzQ
>>22
優良上場企業の配当をジジババの年金に回すから大丈夫
「年金は若者から老人への仕送り」はこれからも続くってこと
経済を停滞させないために年金生活のジジババに溜め込ませない政策を続けることになる 0060名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 01:54:10.96ID:rAx3djRJ
上がっても売り抜けるのが至難だろ
株式と債券だけじゃ栄養のバランスが悪いから
今後は 最大5%をオルタナティブ投資に向けるみたいだな。
世界中の年金基金がやってるんだから、もっと早くやるべきだったが
厚労省の官僚や その周囲の学者が頭悪く、長期に投資を寝かすのを嫌って 必要以上に流動性を求めたのが遅れた原因みたいだが。
オルタナティブ投資は、不動産 商品 未公開株 ベンチャー インフラ 債権や権益への投資で、通常の株式や債券との連動性小さく、その面でのリスクは低いと言われる。
特に 日本にとって 投資立国への新たな旅立ちとして有意義なのは、国内だけでなく海外も含めたインフラへの長期投資だな。
これで やっと投資の世界でも 欧米と肩を並べられる。
0062名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 01:55:30.46ID:rAx3djRJ
>>59
それを日本株でやるって相当間抜けだけどな。もっと安全で高利回りな金融商品あるのに 0063名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 02:10:33.09ID:H/FSPHnX
原資は減る一方だから、もう買うことは無い
今のうちに売っておいた方がいいなw
0064名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 02:29:24.09ID:QX9F6M8g
今後のGPIFはとんでもない運用損を叩き出しそうですね(;^_^A・・・
目先の利益ばかり追い掛けて、まさに今現在の高齢者のためだけにある制度なんだと思います。
こんなものが公的な社会保障制度だというのですから驚きます。
by かもめ党(鼎 梯仁)
>>10
日銀と年金で衰退株買い支え!
原資は庶民高額の保険料と税金!
アザース 0066名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 05:46:15.85ID:t8/fB/yj
そうだ、いいこと思いついた。
トヨタの内部留保で日本株を買い支えろよ。
0067名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 06:03:55.41ID:y88wc2yh
>>1
これ以上、
市場の流動性を阻害するな!
深刻な影響が出とるぞ 0068名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 06:05:25.38ID:ZNL83M/o
日銀の金融緩和によって、日銀が紙幣を刷って買い取った株は、
自動的に日本の国庫に納入され日本国民の資産となっている。
国庫に納入されることになる株の配当は、日本国民の増収。
出口だとか出口戦略など言い出すヤカラは、敵国工作員だ。
世界各国どこでも、貨幣鋳造権は国民にある。主権者は国民である。
【 アメリカ合衆国憲法 】
第8 条[連邦議会の立法権限]
[第5 項]貨幣を鋳造する権限
日本銀行法第53条、国庫納付金
0069名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 06:38:32.49ID:YMxY+0QC
>2017年度末、国内株の運用比率が初めて25%の目安を超えた。
バカ安倍「25%に達した?はっはっは、心配ご無用」
バカ安倍「50%に引き上げるよう制度を変えればいいだけですよ」
バカ安倍「まだまだ株は上がります」
バカ安倍「株が上がるということは日本の景気が回復し成長しているということですよ」
0070名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 06:44:58.72ID:L5xe77YS
高値掴みして損したいやつはいないから、日銀が売りたくても誰も買わない。 外人投資家が
売り浴びせたら、残った僅かな年金基金を溶かして買い続けるしかない。
0071名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 07:00:28.04ID:YMxY+0QC
>>68
>日銀の金融緩和によって、日銀が紙幣を刷って買い取った株は、
>自動的に日本の国庫に納入され日本国民の資産となっている。
なる訳ねえだろ、ヴォケw
紙幣を刷った時、同額の通貨発行負債を負っている。
国庫に納めるのはその負債額や引当金を超えた分だけ。
期待できるのは配当だけだ。
他の損益と通算して残った益だけが国庫納付される。
ちなみに2018年4月に納付された額は、
http://www.boj.or.jp/about/account/zai1805a.htm/
>剰余金の処分については、
>日本銀行法第53条第1項に基づき、
>法定準備金を382億円(当期剰余金の5%)積み立てたほか、
>同条第4項に基づき、財務大臣の認可を受け、配当金(500万円、払込出資金額の年5%の割合)を支払うこととし、
>この結果、残余の7,265億円を国庫に納付することとした。
たったの7,265億円だ。
買い込んだ数兆円は不安定資産、放出で損が出れば国庫納付金の減少要因になる。
0072名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 07:06:02.75ID:N8FwcuB6
下がれば買えるようになるんじゃないかw
株は分からないが。
外れたら切腹するぐらいの覚悟で
書き込んで欲しい。
0074名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 07:29:58.98ID:JVBJKyO4
0075名刺は切らしておりまして2018/07/08(日) 07:53:46.62ID:JVBJKyO4
株価が下がっても
日銀が買い支えするから大丈夫だろ?
0080名刺は切らしておりまして2018/07/09(月) 10:48:03.91ID:rK0xRfYv
0081名刺は切らしておりまして2018/07/09(月) 12:38:52.28ID:2Ybxh4mQ
利確しなければ意味ないけど利確に回れば株価下落(≒景気対策失敗)を招くジレンマ
でも結局外資が利確して大損こく未来しかみえない
0083名刺は切らしておりまして2018/07/13(金) 20:16:38.94ID:k3WA/1GP
0084名刺は切らしておりまして2018/07/13(金) 20:52:00.25ID:YLLVDJlA
0085名刺は切らしておりまして2018/07/13(金) 21:15:54.92ID:v8wXwbn+
0086名刺は切らしておりまして2018/07/14(土) 09:04:56.14ID:KhyreYRK
みんな国営企業にしちゃえよ。
>>81
毎年4月のGPIFポジション調整で日本株下がってるだろ
大量に利確するときヘッジや売り豚が相乗りして相場が大幅に崩れる
その後に安く仕入れて年度末に上がった株価で利確
ついでに日銀がETFで買い漁るから、日銀も安く手に入れてる
このパターンで4月の下げが繰り返される
GPIFが利確して下げたところを、GPIFと日銀が買い漁る
GPIFは株価維持とか無視した単なるファンド
んで、日銀は24兆の残高のうち5兆が含み益、配当も5000億とか... 0088名刺は切らしておりまして2018/07/14(土) 14:36:03.19ID:++YqaxcY
くこけ
0090名刺は切らしておりまして2018/07/19(木) 21:54:57.54ID:0fvhenBS
>>87
年金基金の株式投資は世界中どこでもやってる
この手の運用は必ず国際分散投資する
日本の年金の場合には、
日本株が25%
海外株が25%
日本債券が35%
海外債券が15%
日本株だけを買っているわけではない 0091名刺は切らしておりまして2018/07/19(木) 21:56:24.58ID:0fvhenBS
>>81
利確は永久にしない
粛々とリバランスをする 0092名刺は切らしておりまして2018/07/19(木) 21:58:42.00ID:0fvhenBS
>>70
日本株のPERは今13ぐらい
まだまだ割安水準 0093名刺は切らしておりまして2018/07/19(木) 21:58:42.60ID:dP1yblMW
突っ込む年金もなくなりました。こんな事態の意味すら分からない愚民が日本人。
0094名刺は切らしておりまして2018/07/19(木) 22:00:10.19ID:0fvhenBS
0095名刺は切らしておりまして2018/07/19(木) 22:01:07.27ID:0fvhenBS
>>62
日本の年金は
日本株が25%
海外株が25%
日本債券が35%
海外債券が15% 0096名刺は切らしておりまして2018/07/19(木) 22:06:38.71ID:0fvhenBS
>>61
不動産や商品に対する投資はインフレ率を吸収するだけの期待値しかない
株より遥かにパフォーマンスが悪く、リスクが高い
取引コストも高く、流動性の観点からも問題がある
不正の温床にもなる 0097名刺は切らしておりまして2018/07/19(木) 22:07:26.75ID:0fvhenBS
>>60
売り抜けることは永久にしない
粛々とリバランスをする >>62
国の基礎年金を株式に入れてる時点でちょっとおかしい 0099名刺は切らしておりまして2018/07/19(木) 22:09:19.65ID:0fvhenBS
>>51
粛々とリバランスをするだけ
売りに回るとかそういうことではない 0100名刺は切らしておりまして2018/07/19(木) 22:10:00.50ID:0fvhenBS
>>98
年金基金の株式投資は世界中どこでもやってる
日本は20年遅れで追い付いただけ >>1
上場企業は当期純利益の30%くらいを配当金に回す、0の所もあるけど
日本人が汗水流して生み出した富の一部が、年金機構に入って日本人に支給される
やけん、頑張って働きましょう 0102名刺は切らしておりまして2018/07/19(木) 22:40:44.64ID:MWlPiGRm
そろそろクジラ狩りだな。
リーマンショックを超える大暴落で日本の年金は吹き飛ぶ!
0103名刺は切らしておりまして2018/07/19(木) 22:47:36.43ID:0fvhenBS
>>102
日本株のPERは今13ぐらい
まだまだ割安水準 0104名刺は切らしておりまして2018/07/30(月) 10:19:14.56ID:ktP/TLmj
0106名刺は切らしておりまして2018/07/31(火) 15:32:06.23ID:Z3y4GXfU
仕手相場の前半分が終わったとこだな
この先が