仰りたいことは良く分かります。最近そのような主張もしばしば見受けられます。
ただ同じPER水準なら、PBRが低くなればROEが低下しているということになるんですよね。
PBRが低下していることは、資金効率を下げていない時には評価できるんですが、必ずしもそうなっていない。
とにもかくにも、ROEを上げて、設備投資を拡大し、デフレを脱却させることですね。
デフレ脱却しない中でPBR下げてもダメだろうという感じです。お金の価値は上がっても、企業のストックばかりで日本国内のフローが上がらなければ株価水準は上昇しないでしょう。
下値不安が薄らぐという面もありますが、上値が重くなるという面もあり、良しあしですね。
日本政府が負債を増やし、その分が企業に移っている。国民の所得は上昇しないのでGDPが上がらず株価も上昇しない。といった感じかな？
