【投資家】「平凡」バフェット氏 限られる道
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著名投資家のウォーレン・バフェット氏には、いつまでも変わらないところがある。とめどないジョーク、有名な年次書簡、世界一の投資家としての評判などだ。一方、それほど理解されていないのは、この10年でバフェット氏の投資会社バークシャー・ハザウェイが急激に戦略を変えたことだ。同氏の買収から最初の40年間は、バークシャーは主に株式に投資し、保険会社を経営していたが、2007年以降、大規模な事業会社を相次ぎ買収する戦略に転換したのだ。
ある意味では、バークシャーを批判するのは難しい。同社株は株式市場に後れを取ることなく、傑出した地位を誇っている。バークシャーは世界で７番目に価値の高い上場企業だ。だが、バフェット氏の巨大企業はナゾだ。最近の買収の成績はパッとせず、平凡な会社に変わる気配がうかがえる。
近年の買収ラッシュはかなり激しく、07年以降、158社に1060億ドル（約11兆円）を投じている。事業会社につぎ込まれた資本の割合は、３分の１から半分以上へ上昇した。最大規模の買収には、北米の鉄道会社バーリントン・ノーザン・サンタフェ（ＢＮＳＦ）や製造業のプレシジョン・キャストパーツ（ＰＣ）、さまざまな公益企業、化学大手のルーブリゾールが含まれる。
■過去10年のハイテクブームを逃す
こうした取引は今後も続く公算が大きい。バークシャーはざっと１千億ドルの余剰資金を抱えている。２月24日に公開された直近の株主への手紙では、バフェット氏は高いバリュエーション（価値評価）について不満を述べつつ「非常に大きな買収」の可能性があると語った。バークシャーは自社のことを、創業家や起業家が大事な会社を喜んで譲る友好的な買い手と見なしている。典型的な米国の英雄たちが経営する伝統的企業のホームになるという同社のミッションには、どこか心が温まるものがある。
だが、これは優れた業績を上げる明らかな手段ではない。バークシャーは買収プレミアムを払わねばならず、640億ドルの「のれん代」を抱えている。企業の買い手が言うようなシナジー効果は得られず（未上場企業に投資する）プライベート・エクイティ企業とは異なり、標的企業の経営陣を刷新することもない。バークシャーに所有されることが業績向上につながる明白な理由はない。バフェット氏は、株式市場の大きな原動力となっている過去10年間のハイテクブームをおおむね逃している。
バークシャーは水をワインに変えるような奇跡を起こせるのだろうか。本誌エコノミストは、一定の当て推量を用いながら数字を計算することで、この問いに答えを出そうとした。バークシャーの価値創造をとらえる方法は２つある。いずれもバフェット氏がかつて是認したもので、一つは、バークシャー自体の純資産価値とその増加ぶりを測ること。もう一つは、完全子会社の利益と、少数株を保有する企業からの利益分配から成る「ルックスルー」利益を検証することだ。
過去５年間で、純資産価値は複利年率にして11％増加した。バークシャーのルックスルー自己資本利益率（ＲＯＥ）は通常、８〜９％だった。これらの数字はすべて、法人税を引き下げる米国の法律に関連し、17年に計上した290億ドルの特別利益の影響は除いている。
■さえない業績の買収企業
こうした業績はバフェット氏の名声にふさわしいが、次のステップはバークシャーを２つの分野に分割し、大きな方を検証することだ。すなわち、鉄道、エネルギー、公益、製造業、サービス、小売部門にまたがる買収先の事業会社群だ。
2018/3/14 2:30
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO28004830S8A310C1TCR000/ 平凡なプレイボーイがペントハウスで大快楽と漫画ゴラク読む バークシャーハサウェイはもう解散してもいいんじゃないの？
バフェット高齢につきってさ これからハイテクに投資しないと大きなリターンは得られないと思う
バフェットの時代はガチで終わった
インデックス買ってた方がマシだろ この10年で年利10％運用とか、ドコの日本企業だよ。
この10年で年利100％企業なんて、ゴロゴロしとるわ。 バフェットはもうお爺ちゃんだから、若い人に代を譲ったんだよ。本人が言ってた
アップルや航空会社買ったのも、バフェット「らしくない」。前向きなコメント出してるけど、あれは、今現在実務を司っている後継者達への援護射撃に過ぎないよ
十年単位で長期投資をする時間が、もうないんだよ。利回り競争からは降りて、有終の美を飾るけとに集中しているのだろうね ＞バークシャーに所有されることが業績向上につながる明白な理由はない。
バフェットは資産は増えたけど価値創造をしていない。 バフェットより劣るヤツがバフェット平凡とか何様かと もともとバフェットが価値創造してたわけでもないと思うがな
価値向上に鼻が利いただけで これから冬になる
それに備えている
バフェットがitを理解してない訳ない
ゲイツと友達だし 正直本当の天才でやったら仮想通貨とか買ってると思うわ >>7
らしいとからしくないとか、過去にしがみつけば変化に対応できず沈むだけ >>12
あんなものに手を出してたら
お金よりも大切な名誉を失うわ 複利11%でさえないとかどこのアホなんだよ？
ほとんどの企業がアマゾンとかgoogleだと思ってるのか？ >>14
そもそもの会社ばくち打ちが「あんなもの」「名誉」 テレビゲームで最初はせっせとお金稼いでアイテムとか入手するけど、
進めていくうちにお金はどんどん増えていき
残高の数字を気にもとめなくなる
みたいなのあるけど、
バフェットは始めのステージで留まってるのか
もしくはその夢中になるゲーム自体が投資ゲーム この爺さん長期投資のお手本みたいに言われてるけどさ
運と金と名前でパワープレイしてただけじゃないのかと 以前の新聞広告は平凡パンチとプレイボーイが争ってたのにな >>18
他人の金を使って投資してた
保険会社が現金を生み出す仕組み
それを堅実な投資対象に回して複利で増やしてた ★■■[※]※※[☆]★[☆][★]【◆】[※][■]■★★◆■■
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ﾚ| ≦__（ （ __≧ | | ..│＿＿＿
(Y[ノ・ ]＝[ ・ヽ ]=Y） ／ 量
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ヽ(（ ＿_|_＿ ）） ノ ／日本郵政の、配当利回りが３．９４％
ヽ＿＿＿__ノ .＼ＰＢＲ＝０．３７倍 ． ．
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| ヽ/ | ＜ ちゅうちょなく ．
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|｜ 朝鮮 ｜| 余り頑張れ
|｜ 中国 ｜| そーだ
|｜ 原発 ｜|
|｜ 国難 ｜| そーだ
|｜ 原発 ｜|
|｜個人番号｜|
|｜ 賠償 ｜|
|｜ 倒産 ｜|
|｜ 謝罪 ｜|
|｜ 円高 ｜|
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| ﾉ└ ヽ | ..／￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣＼
ヽ _て三＞ _ノ ＜ JAPAN POST HOLDINGS(6178) Dividend yield = 3.94% Price book-value ratio = 0.37
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/／⌒ー⌒＼ヽ 余りです、時刻は14時50分を回りました。
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|｜ 特命 ｜|
|｜ 解雇 ｜|
|｜ 福島 ｜|
|｜ 賄賂 ｜|
|｜ 汚染 ｜| 民主党は黙れ
|｜ 更迭 ｜| 民主党は黙れ
|｜ 震災 ｜| そーだw
|｜ 不況 ｜|
|｜ 特命 ｜| いいぞ！
|｜個人番号｜| 民主党は黙れ
|｜ 賄賂 ｜| いいぞ
Ｖ ＝ ＝ Ｖ
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|｜ 朝鮮 ｜| そーだ♪
|｜ 増収 ｜|
|｜ 増収 ｜| そーだ！
|｜ 赤字 ｜|
|｜ 倒産 ｜| そーだ
|｜ 大凶 ｜|
|｜個人番号｜| そーだ、そーだ
Ｖ ＝ ＝ Ｖ
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｜Ｖ >< Ｖ｜ >>18
運の要素は最小限
金を使って金を生むのは資本主義の原則に忠実なだけ _(￣￣￣＼
/／⌒ー⌒＼ヽ 議長 「余り大臣、発言を、」
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|｜ 国難 ｜| そーだ♪
|｜ 倒産 ｜| 民主党は黙れ
|｜ 天災 ｜|
|｜ 中国 ｜| 民主党は黙れ
|｜ 解雇 ｜|
|｜ 株安 ｜|
|｜ 不況 ｜| そーだ
|｜ 倒産 ｜|
|｜ 更迭 ｜| いいぞ！
|｜ 原発 ｜| いいぞw
Ｖ ＝ ＝ Ｖ
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ヽ _て三＞ _ノ ＜ 日本郵政の、配当利回りが３．９４％ ＰＢＲ＝０．３７倍
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｜Ｖ >< Ｖ｜ 【■】◆※※※※【★】●●☆●●[☆]★★★★■※※※■[☆]☆[※]【◆】◆◆■[★]◆◆■■【◆】[●]◆【★】◆
Oh!Japan Post Holdings(Code 6178)
日本郵政株は、数年後､
配当金90円超
株価3000円超
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１株資産(物理的株価)は時価の３倍の３１４４円です。
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日本郵政の18年3月期､純利益4500億円に上方修正 宅配好調
【祝】増配との事です。
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Oh!Japan Post Holdings(Code 6178)
日本郵政株は、数年後､
配当金90円超
株価3000円超
になります｡……………
１株資産(物理的株価)は時価の３倍の３４１１円です。
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Net assets per share = 3411Yen!
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Price book-value ratio = 0.37 Now.
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