【AI】「人間VS人工知能」投資の世界ではトンでもないことになっていた(小出 フィッシャー 美奈)
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株式市場において、従来の「人間」のファンドマネージャーによる取引は、もはや1割程度しかない。主流はクオンツファンドと呼ばれる高速自動取引だ。その先にはAIファンドの「マシーン」投資が待ち受ける。
激化する「人間対マシーンの対決」、その行く末はどうなるのか。米国の投資運用会社で働き、『マネーの代理人たち』の著書もある小出・フィッシャー・美奈氏が解説する。
株式市場を席巻する「マシーン投資」
投資の世界で「人間対マシーンの対決」が過酷さを増している。
これまで右肩上がりの上昇を続けてきた世界の株式市場は、今年1月下旬からの2週間に、突如として軒並み10%以上調整し、その後も波乱含みだ。
米国のチャットルームでは、「今の市場は僕の彼女みたいだ。機嫌が悪いが、理由はさっぱりわからない!」というつぶやきも飛んだが、2月5日には特定の15分間に大きな株価変動が集中したことなどから、「クオンツファンド」の自動高速取引が影響したのではないかと疑われている。
クオンツとは数量的なデータ解析に基づく投資手法のことだ。高度なアルゴリズムに超高速自動取引(HFT=High Frequency Trading、高頻度取引)を結びつけて、ミリ(1000分の1)秒とか数十マイクロ(マイクロ=100万分の1)秒といった単位で売買を繰り返すクオンツファンドが株式市場を席巻し、今や取引の過半を占めるまでになっている。
最近では、クオンツを一歩進めた「AI(人口知能)ファンド」も市場に投入されつつある。
一方、ファンドマネジャーが企業のファンダメンタルを吟味して投資する従来型のアクティブ投資(市場を凌ぐ超過リターンを目的とする投資)は、今や市場取引の1割程度を占めるにすぎない(JPモルガン)という試算もある。
では、ファンドマネジャーの「人間」モデルとクオンツの「マシーン」モデルでは、投資に関わる情報処理にどういう違いがあるのだろう。またマシーンの支配が拡大する株式市場はどこに向かうのだろうか。
投資のプロは情報を「断捨離」する
伝統的アクティブ・ファンドの世界については、近著『マネーの代理人たち』の中で紹介させていただいた。
ファンドマネジャーという仕事はとかく忙しい。特にグローバル株式のマネジャーとなると何万社という世界中の企業が投資対象となるので、それを数十銘柄というポートフォリオに絞りこむまでには膨大な情報を処理することになる。
グーグルのクラウド事業の成長を考えながら、コカ・コーラの配当政策に注意を払い、中国の隠れ不良債権を懸念する。企業の業績発表やM&A(統合・買収)、経営者の交代劇を追いながら次の投資アイディアを温め、保有銘柄を入れ替えるトレードをしながら、投資先企業の経営者や顧客とのミーティングもこなさなくてはならない。
運用成績が冴えないと顧客資産はすぐ逃避してしまうから、パフォーマンスのプレッシャーは常につきまとう。
極度な時間貧乏である彼らが重要情報を効率良く取り込むためにやっていることは、情報の「収集」ではなく、情報の「取捨」。すなわち、自分の投資行動につながりそうな情報だけを吸い上げてあとはバッサリ捨てるという、いわば「情報の断捨離」である。
不要な情報を入り口で遮断するのは、マンガは読まないとか付き合いだけの飲み会は遠慮すると決めるとか、我々が普段の生活でもやっている効率化だが、膨大な情報と格闘する投資のプロ達は、不要情報をふるい落とすためのシステマティックな「条件スクリーニング」を構築している。
例えば成長株投資のマネジャーであれば、過去5年間の売上や利益成長が何パーセント以上の銘柄だけを拾うとか 、バリュー株投資のマネジャーであれば、PER(株価収益率)やPBR(株価純資産倍率)が同業者より安い銘柄だけに注目する、といった情報の仕分けがこれにあたる。
数千社から数十社に投資先を絞りこむためには、こうした情報断捨離フィルターを何段階もかけることになる。最初のスクリーニングでは生の株価情報のフィードとエクセルシートのマクロ機能を組み合わせて自動処理を行うマネジャーも多い。
続きます
2018.3.13
現代ビジネス | 講談社
http://gendai.ismedia.jp/articles/-/54691 責任?
アンインストールされたくなかったら稼げ!ってことだろ とりあえず空売りだろw
そしたら個人が狼狽するから AIEQとBUZを3,000ドルずつ買ったけど、
あんまりぱっとしないなー。S&Pよりちょっといいぐらい。 AI 定期的に恐慌を引き起こして、戦争させて人間を間引こうww >>12
その時間は指数連動投信の調整が入るからな 人間の与り知らぬ所でAI同士が談合してたりしてな w >>1
>>2
>>3
キンタマ痒いまでしか読めなかった… ロシア革命は早すぎたな。人工知能が実現してから起こるべきだった。
そうすればオスカル・ランゲの夢も実現できたかもしれなかった。 高速アルゴに挑む、ドンキホーテの個人裁量トレーダー
もう株式市場だけでなく、為替も動きがおかしい、まるで幾何学模様のように動く
ホント個人の能力だけで勝つのは難しくなってる よくわからんけど、合理的に稼ぐなら
人工知能が高速取引でストップ狩りを
仕掛けてきたりしないの? >>42
だからポンド円は異常な値動きしまくりなのかなー・・・・
厳し目にSLすると大抵かられる
ハイレバとか AI「もうしばらくしたら人間でも勝てると思わせるような状況がちゃんと出てくるから そこで一気にはめる つうかそんな儲かるならAI使うた投信買えばいいだろw >>43
ただのプログラムだよ。
ディープラーニングでコンピュータが勝手に作るプログラムだから人間には理解不能だけど。 不動産のアービトラージ
で六本木ヒルズに住む方法
株価の上げ下げ無関係に
儲けるデルタヘッジの手法
この国で働くのがアホらしい
と思ったら、
物理 儲け
で検索 お膳立てしてやるときっちり動くんだよな
きっちりでよいかどうかはまた判断がいるだろうけど いまのAIって要するに脊髄反射であまり賢いとは思えない
会見で特定の言葉が出ると直ちに売ったりとか 食料買い占め値上げさせたり会社や国を破綻させて人間をキレさせなきゃええよ
今の不完全なAIだとそれだけが心配 これさ
同じロジック使ったプログラムが溢れたら、回線が早いだけでぼろ儲けできるよね それか
大きい取引をするAIの傾向を分析するAIとか オレの投資しているAIによる投資ファンドは下手くそすぎるわw
2月に10%も原資減らしているド下手 そうなるとでかい取引を行うとこに金が凄い勢いで入っていかないのかな? 元々相場の動きなんて読めるもんじゃなかっただろ
ドル円とか数年前に比べて変わっていてるのか?
テクニカル分析が通用しなくってくると厳しいな
要するにみんながテクニカルについて知ってる事が前提で
形が形成されるから >>54
だから、取引所の横のコロケーション内で場所取り争いが起こってる 昔、国会で牛歩戦術が使われた時
多くの国民は牛歩ってなんだと一斉に
検索を始めた。
それを感知した当時の A Iファンドが
牛丼屋の株を買って株価を上げた >>51
休憩時間ないと困るから
休まずやりたいなら
他のをやればいい! 【☆】★■■[◆]■■【●】※※[●]【★】[■]【◆】[●][■][◆]☆
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/____/ヽ ヽ マイナス金利 .
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レ| ≦__( ( __≧ | | ..│___ .
(Y[ノ・ ]=[ ・ヽ ]=Y) / 量 .
(  ̄/  ̄ ) | ./質 . . .
| ノ^ー^ ヽ | ______________ .
ヽ(( __|__ )) ノ /日本郵政の、配当利回りが3.94%
ヽ_____ノ .\PBR=0.37倍 . .
/V><V \ .  ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄
| ヽ/ | < ちゅうちょなく
| | | | . 買いと売りポジションの差でしか値段は動かないのに難しく考えすぎ FX(外国為替証拠金取引)のEA(自動売買ツール)を開発・公開しております。
興味がありましたら見てみてください。
http://edrftgyh2345678.cafeblog.jp/archives/7206121.html >>66
話自体は簡単だからな
AIとかプログラム取引だと
みな同じ様な指標で同じ動きをする様に最適化されていきやすいから
場が一方向に動いて乱高下しやすくなるってのと
みな同じ判断をするならば処理速度、回線速度が最重要になるってだけだし 5ch投資法最強。
今注目集めてる熱い銘柄というのは掲示板の上位に来る。
朝9時前に、
http://mao.5ch.net/stockb/
をチェックして、スレッドの1位にある株を何も考えず全力で買う。
そして自動注文で、後場の引け際に成り売りするだけ。
すげー楽。
あとは好きに事して1日過ごせばいい。
俺はこの投資法を続けて、半年で資産を10分の一にした。
まじおススメ。
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Oh!Japan Post Holdings(Code 6178)
日本郵政株は、数年後、
配当金90円超
株価3000円超
になります。……………
1株資産(物理的株価)は時価の3倍の3144円です。
Oh!you surprised me!
Net assets per share = 3144Yen!
What a fright you gave me!
Price book-value ratio = 0.37 Now.
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|| 原発 ||
|| 謝罪 || 余り頑張れw
|| クビ ..||
|| 汚染 ||
|| 汚染 || 余り頑張れ。
|| 企業 || 余り頑張れ
||個人番号|| 民主党は黙れ
|| 原発 ||
V = = V
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| ノ└ ヽ | ../ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄\
ヽ _て三> _ノ < JAPAN POST HOLDINGS(6178) Dividend yield = 3.94% Price book-value ratio = 0.37
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Oh!Japan Post Holdings(Code 6178)
日本郵政株は、数年後、
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//⌒ー⌒\ヽ 余り大臣が12時29分をお知らせします。
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|| 円高 ||
|| 天災 ||
|| 不況 || 余り頑張れw
|| 大凶 || 民主党は黙れ
|| 汚染 ||
|| 中国 || 余り頑張れ!
|| クビ ..|| 余り頑張れ♪
|| 国賊 ||
|| 大凶 || 民主党は黙れ
|| 天災 || 民主党は黙れ
V = = V
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ヽ _て三> _ノ < 日本郵政の、配当利回りが3.94% PBR=0.37倍
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|V >< V| >>1
AIは不動産に投資しようとは考えないだろう・・・何故なら
財(不動産)の価値に関する思考実験
1)資産価値
壺に100円玉を入れれば1枚ごとに壺の価値は100円増す
日本人が年間に住宅ローンに注ぎ込む資金を年間10兆円と仮定した場合だが
日本列島での不動産の総額が年間10兆円をオーバーして増加しなければ投資対象として壺に劣ると判断せざるを得ない
総論で言えば不動産に投資価値はない (特別に良い場所だけは例外かも知れんけどね)
2)利用価値
冷蔵庫を購入する者はいてもレンタルする者はいない→長期間のレンタル費用は購入費より桁外れに高額だらかである。
(イベント等の短期は例外)
購入した時の支払い額が長期間居住の賃貸物件より90%ぐらい割安?(まさか)
→不動産を購入した時の支払い額が賃貸より桁外れに安いって訳じゃ無い。
利用価値って側面で考える限りでは不動産購入は・・・
3)満足価値
不動産信仰は所詮は自己満足?・・・天然ダイヤモンドをひけらかすのと同じ 【★】【速報】日本郵政から正式に増配の表明が出ました。
明日は大噴火だね。\(^o^)/
ソースは、Google 日本郵政 {ニュースで検索}
増配理由は、減益予想から大幅黒字に一転!と書いてあるよ。
@電力やガスと同じで郵便料金の値上げで利益は確保できる。
A配当金は財務省の貴重な財源、JPに悪い政策は行われない。
B原発、地震、円高の影響を受けない。
今正に、『ディフェンシング銘柄の王』 の誕生です。
安定継続配当を狙うなら、日本郵政(株)6178です。
◆日本郵政(株)6178【祝】増配 キタァァァァ━(゜Д゜)━━-♪♪ ♪♪ ♪♪
Japan Post Holdings(Code 6178) Increased dividend _( ̄ ̄ ̄\
//⌒ー⌒\ヽ 書記 2018年3月27日5時50分8秒
f| ||
|| 解雇 || 民主党は黙れ(^^;
|| 企業 ||
|| 大凶 || そーだ♪
|| 借金 ||
|| クビ ..||
|| 借金 || 民主党は黙れ
|| 増税 || そーだ、そーだ
||個人番号|| そーだ、そーだ
|| 倒産 ||
|| 賄賂 || そーだ、そーだ!
|| 国難 || 余り頑張れw
V = = V
(| ノ・/ ・ヽ |)
| ノ└ ヽ | ../ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄\
ヽ _て三> _ノ < JAPAN POST HOLDINGS(6178) Dividend yield = 3.94% Price book-value ratio = 0.37
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