【市況】中国で広がる「上場ゴール」
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11月5日、中国国際輸入博覧会の開幕式で習近平（シー・ジンピン）国家主席は「科技創新企業（ハイテクベンチャー）に特化した株式市場を上海につくる」と得々として語った。翌日から証券専門紙は「市場の設計がファンファーレも高らかに始まった」、「浙江省は百社超の候補企業をリストアップ」といった翼賛的な報道で染まった。
10日ほど後。上海証券取引所がネットに掲載した求人広告に多くの金融関係者がため息をつく。博士号を持つ人材に求める研究分野に「科技創新企業の資金調達」と「科創企業の統治と監理」が含まれていた。新市場はまだ人材募集の段階にある。
それでも2019年、遅くとも20年には上場第1号が現れるだろう。人工知能（AI）やロボットを開発し、イオンとも提携するディープブルーテクノロジー（上海市）も候補に挙がる。
新市場ありきという国の意向と、それに応じる企業では市場の質が下がる。今でも上場できれば株価も業績もどうでもいい「上場ゴール」と疑われる企業は珍しくない。
スマートフォン（スマホ）大手、小米の株価は約15香港ドルと上場時の公開価格（17香港ドル）を下回る。「ハードウエアの利益率は5%までに抑え、超えた分は利用者に還元する。永遠に」。上場3カ月前の18年4月、小米の雷軍・最高経営責任者（CEO）は株主が聞いたら腰を抜かすような発言をしている。
会場の武漢大学は雷CEOの母校。凱旋で精神が高揚し「スマホは高すぎる」という声にリップサービスしたのなら分かるが、この方針は取締役会で決議され、上場時の目論見書にも明記された。「誠実な人の運気はそれほど悪くならない」。雷CEOは目論見書に添えた手紙にしたためた。上場前に明らかにしたのは彼なりの誠意だが、発言に誠実であるほど業績と株価の伸び代はなくなっていく。
出前アプリ、美団点評の株価も公募割れが続く。スマホ1つで弁当や飲み物が届くのは便利だし、配送員の月収が8000元（13万円）に達するのも中国社会に革命的なインパクトを与えている。しかし、株主を含めた「三方よし」とならないのは、アリババ集団との競合などで赤字続きだからだ。
「上場を待つほど企業の評価が下がりかねなかった」。あるベンチャーキャピタル経営者の言葉だ。これが本当なら、上場後の株価は企業価値を適正に反映している。
中国の本土市場では公開価格に「PER（株価収益率）23倍まで」という上限がある。投資家保護が名目だが、多くは割安感から上場直後に上昇し失速していく。17年1〜11月に上場した414社を対象に1カ月後と1年後の株価を比較したところ、9割近い359社が1年後に株価が下がっていた。騰落率は単純平均で30%強のマイナスだ。
企業にとって上場はゴールではなく成長へのスタートだ。株の売却だけが上場の目的なら、習氏肝煎りの新市場も先行きはみえている。
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO38374790Q8A131C1DTA000/ 日本のベンチャーの上場も似たようなもんだろ。手を出すのは危険。 だからなんなんだ？
んなもん起業が多いんだから当たり前だろ？ 「結婚はエラい、子供がいればもっとエライ」と思う人へ...4ページのマンガが'話題
http://www.co.showusyacups.com/19.html 中国の起業家のモチベーションは強いよ。技術をベースに会社を起こしていくという成功パターンも確立されつつある。
共産党との関係がハイリスクハイリターンになりがちだったり、キックスターターまるパクり詐欺が含まれたりと玉石混交波乱万丈なのが見てるだけなら面白い 売り出し十倍超えのあいべんちゃもありましたな そういえば >>1
シャオミを上場ゴールの代表にしたようなコメントはどうなのか
上場ゴールはビジネスモデルも将来の展望も不確かな中、上場させて大金をせしめた創業者があと知らね、好きにしてってやつだろ
売上も利益も着実に伸びてビジネスモデルの将来性も期待されてるシャオミにはまったく似つかわしくないと思うのだが いやそういうもんだろ
何今更の事書いてんだ日経の分際で 株式公開で調達する資金は自己資本だから、将来元本返済の負担がないから、
楽勝だと。
そう考えてしまいますよね。ちゃんと調べると、とんでもない話なんですよ。
必ずしも有利子負債として、将来時点で元本を返済するリスクを負うことは、
必ずしも悪い話ではない。リスクの構成をどうするかということ。
すると、途端に難しくなって、結局は上場ゴールで逃げるのが楽でしょうね。
本来の趣旨はそうではなかったんですが。真面目に取り組むだけ馬鹿を見るなら、
面倒でリスクがあることは避けてしまう。こうやって資本主義は腐敗してしまう。 ただのIPO詐欺
上場後一定期間株価が初値から下がってるのはただの詐欺でしかないから、
上場廃止と経営者を詐欺で逮捕するべき スタートアップが上場ゴール始めたか。マズイね。
政府がどんな手を打ってくるか、楽しみだ。 中国に限らず世界中で行き過ぎた金融緩和の結果、教科書的な流動性の罠が起きただけ
上場ゴールのほうが、ICOに比べたら実態が多少ともあるだけまだましだが >>23
流動性の罠とか言ってるけど経済が全然成長してない日本はどうやって説明付けるの？ 中国の今って日本の25年前にそっくりだね
そろそろ本気ではじけてとんでもない不況に突入すると思う
そしたら爆買い中国人も日本に来ることもないし梅毒も減るね >>26
国民全体に衣食住が回りとりあえず十分で上がりとなった時に経済成長は止まる
いわゆる先進国になった状態
中国の場合はまだ国民全員がその状態になっていないからもうしばらく成長は続く
アメリカがそうならないのはそういった人々が常に流入し続けているから
トランプさんはお気に召さないらしいけどね 日本でもグリーンシートとかいうのが去年失敗に終わったな 中国人や韓国人が
平気でウソつくというのは
世界の常識ですよ！
信じる奴が馬鹿なんです ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
