【トルコ国債】年16％の債券利回り、恐ろしいほど魅力的［07/15］
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・トルコの資産価格、ついにリスクに見合う水準に
・エルドアン氏、当てにできないが合理性示すことも
６月24日の選挙で勝利したトルコのエルドアン大統領は今月９日、就任宣誓を行う。その後で投資家にとって重要になるのは、
大統領が中央銀行にどれだけ独立性を与えるかだろう。展開次第では、極めて慎重ながらトルコへの投資を検討してもいいだろう。
現水準ならリスクに見合った対価が得られるからだ。
トルコへの投資は勇気がなければできない。エルドアン氏が権力を固め、
上昇するインフレ率の抑制に必要な独立性を中銀から奪う中で、トルコ・リラは年初来でドルに対して約25％下落した。
ただ、エルドアン氏の選挙勝利で一定の不確実性はなくなり、同氏が就任宣誓後に発表する経済政策が転換点にもなり得る。
トルコは大幅な経常赤字を抱え、ドル資金の流入に大きく依存していることから、リラ安はとりわけ厳しい。
エルドアン氏が金融政策の独立を維持すると宣言すれば、為替相場には画期的な出来事になる。
一方、再選に向け選挙戦で唱えた金融政策への関与を再び持ち出せば、悲惨な相場が待ち構える。
トルコ中銀は４月後半以降、金利を合計で５ポイント引き上げて17.75％とし、
６月７日の政策会合でタカ派寄りの姿勢を示した。だが６月のインフレ率は市場予想を超える15.4％。
生産者物価の伸びは24％近くに達しており、インフレはさらに加速しそうな様子だ。
エルドアン氏は手にした強大な権力を独裁者になるために使うのか、
専門家に委ねて経済の悪化を防ぐために使うのか選択を迫られている。
もし後者が選ばれれば、強欲な、もとい勇敢な投資家は大幅なリターンを手にできるだろう。
10年物リラ建てトルコ国債の利回りは16.7％前後で、ドイツ債の0.3％は言うに及ばず、
ルーブル建てロシア国債の7.7％をもはるかに上回る。リラ相場が安定するか、緩やかなペースで下落したとしても、
リターンは大きい。
現水準から下げた分の一部を回復するようなことがあれば、うまみはいっそう増す。
リラが５％上昇すればリターンはその分増加し、リラ上昇に拍車を掛けるだろう。
エルドアン氏が中銀の地位向上と経済に適切な支援を表明すれば、このような展開を実現させることは可能だろう。
問題は、エルドアン氏を当てにはできないと言うことだ。衝動的に行動し、経済も理解していない。
だが一方で、中銀に５ポイントの利上げを許したように、あふれんばかりの合理性を示すこともある。
原題：That 16% Bond Yield Looks Awfully Tempting: Marcus Ashworth（抜粋）
https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-07-04/that-16-turkish-yield-looks-awfully-tempting
https://assets.bwbx.io/images/users/iqjWHBFdfxIU/i8Y96eVQsh7w/v1/1000x-1.jpg
https://assets.bwbx.io/images/users/iqjWHBFdfxIU/izePHa6x9ouU/v1/-1x-1.png
https://assets.bwbx.io/images/users/iqjWHBFdfxIU/il6Lo13KpPNI/v1/-1x-1.png
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Bloomberg
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2018-07-05/PBCMMH6K50XU01 ギリシャに旅行したいと思ってたけど、トルコの方が面白そうかなｗ >>184
ちゃんとパイプラインが通るんなら返せるんだろうけど
この利率は流石にねｗ トルコ旅行に行ってこようかなぁ
かなりお得なことになっとる インフレしてるなら持つべきは国債じゃなく土地やなんかの現物だろ？
デフレ化で現金持つならわかるが。
国債利回り17%でも為替安で吹っ飛ぶ >>203
高金利の債権発行するようになったら大抵デフォするってのがパターン
多分1年ぐらいでデフォすると思う
万が一、トルコで石油でも出れば別だけど ロシアもトルコも数十年ごとにデノミで０が３つくらい無くなっている希ガスw
最近、妙に仲が良さそうだから、またやるぞw 安倍チョンのバラマキ外交に気をつけないろなw >>204
トルコ人の知り合いに聞いたら実際に貯金感覚で土地を持つ人は多いらしい 素人が新興国債券なんて手を出すなよ
外貨資産を手を出すにもアメリカかEUか中国まででいいんだ
それ以外やるのはプロだけにしとけ 預金封鎖してリラ切り下げしてチャラにするしかないな いまから１０年前、野村證券の講演会にいくとこのトルコリラを勧めてました
まさか、そのあとＩＳが暴れトルコの隣国シリアがあんなことになるとは
当時は予想だにしてませんでした こんな典型的な自転車操業に金を出す養分がいる事に驚きを隠せない 中国やモンゴルあたりでも定期預金するだけで金利10％付くから敢えて地雷に足踏み込む必要ないぞ 良く知らない国の国債なんか買うもんじゃないの
こんなもん、体のいい「原野商法」と何処が違うんでしょう？
ソブリン債（sovereign bond）は、その政府や政府関係諸機関の信用を基礎に置いてます
ソブリン債券を購入するとき元も大切なのが
良く旅行で訪れるとか友人がいるとか、その国の内情がよく分かってることが最重要 デフォルトしなきゃ大儲けできる可能性あるから余裕あるやつなら突っ込んでみるのアリ
つかリスクとリターンは比例だぞ シリアのＩＳは掃討したから、今がトルコは底の可能性は高い １００万くらいは突っ込んでもいい
１０００万だと少し首を捻ることになるいが・・・ トルコリラは売りで稼ぐ通貨だからな
デフォルトまで安心してショートだね >>212
リラは7月の1ヶ月だけで10%減価してるんだが トルコリラは毎月一円ずつ下げてるよ
今年の初め30円台以上したのに
今22円 トルコリラがランドみたいな価格目指して滑り台してるんだから
いくら見かけ上の利回りあっても焼け石に水だな 1434 JESCO 今月権利取り
100株でベトナム旅行が当たる
当選すれば優待利回り420%
たった49000円の投資
権利取りまで残り10日！ 通貨が一月で半値になるなら、金利は1200％あっても足りないな どうでもいいけどﾄﾗﾝﾌﾟ金髪ｽﾞﾗ爺はあまりやりすぎるとﾄﾙｺと露助禿げが結託するぞ
これにｱｻﾄﾞ閣下が加われば中東から東欧が不安定になっちまうぞ
ｱﾙｼﾝﾄﾞになっちゃうよ ここまでインフレが進んで立ち直った国ってあったっけ？ 今 SBIで トルコ債券年利26%ぐらいある
最低でも20万円ぐらい買わないといけないが、
1年後に5.2万円もらえる
トルコ円が、今19円ぐらいだから、26%下落＝14円ぐらいまで下がってなければ
プラス 山崎 雅弘
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@mas__yamazaki
39分39分前
その他
総裁選 石破氏が安倍首相に公開討論求める（日テレ）http://www.news24.jp/articles/2018/08/16/04401591.html …
総選挙前も毎回、安倍晋三氏は公開の場での党首討論から逃げ続けているが、これほ
どガチの議論に自信がない人間が国の総理大臣という状況に、不安を感じるのが普通
だろう。議論抜きに決定だけ下すパターンしかできない。 >>29
米国に抗議のため
ドルをリラに変えていた人達が
大勢いたのがニュースになっていた。 エルドアンがトランプに頭下げて牧師返せばまだわからん。
普通は買えない。 アルゼンチンみたいに10万％のデノミになれば良いのに。 LTCMはロシア危機の時に落ちるナイフ掴んで死んだよな
通貨危機の時に勝負いくのは無謀だわ >>242
2005年にデノミ実施国やぞ
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