【経済】お金持ちは「今もらえる100万円」と「1年後にもらえる105万円」どっちを選択?

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1ノチラ ★2018/01/14(日) 01:22:23.30ID:CAP_USER
お金には時間価値がある。例えば、今の金利が年率5%だとすると、現在の100万円は1年後には105万円になる。100万円が現在価値で、1年後の105万円は将来価値、5万円は時間価値である。その5%をファイナンス理論では割引率とも言う。

ところが今は低金利の時代。日銀はゼロ金利政策をとっている。ゼロ金利では1年後の理論価値も100万円。「1年後の105万円」のほうが、ファイナンス理論的には合理的な考え方である。ゼロ金利でお金を借りて、1年後の105万円に投資すれば、ほぼノーリスクで5万円が手に入ることになる。こういった資産を積み重ねるのが、資産家の考え方だ。

低金利の時にお金を借りて、高利回り商品や不動産賃貸収入など将来価値が高い商品またはそれに応じたインカムゲインが期待出来る商品に投資すれば、スプレッドが取れることになる。これが、お金に働かせ、資産を積み重ねるという富裕層の代表的な考え方だ。

金融商品の価値や企業価値をはかる場合もファイナンス理論が基本となる。例えば、日経平均先物は日経平均を指定された期日で買う取引である。3月限月の日経平均先物を買うということは、3月のSQで日経平均225銘柄を買うという契約である。

いま日経平均を買うのに対して、その時間的価値すなわち調達金利の日数分が日経平均指数より割高になる。一方、いま日経平均を買えば、3月SQまでに225銘柄のうち1/2月配当企業の配当を受け取れるはずである。

したがって、現在の日経平均に保有期間の金利を乗せ、保有期間の配当見込み額を引いたものが日経平均の理論値となる。日経平均先物は常に、理論価格を中心に動いている。

今の低金利では、日経の理論値は日経平均指数から10円程度高いだけだ。日本企業の大半が配当する3/9月の予想配当は130円くらいになるため、3/9月末をまたぐ先物の理論価格は差し引き120円ほどのディスカウントになる。3月またぎの先物の価格が安いのはそのためだ。オプションも考え方は一緒だが、レバレッジが高い分、タイムバリューは先物以上になる。

企業価値についても同じような考えた方が出来る。外国人投資家は、株式投資において自己資本利益率(ROE)や投資収益率(ROI)を重視する。それは、その会社が自己資本や投資金額に対してどれだけリターンを上げるかを割引率として、企業価値を時間価値で割り引いて測定するファイナンス理論に添ったものだからだろう。内部収益率(IRR)、割引現在価値(NPV)というM&Aにおいて企業価値を測定する指標もファイナンス理論の概念である。

「今の100万円」を選ぶのは行動経済学
しかし、低金利だと分かっていても多くの人が「1年後の105万円」よりも「今の100万円」を選ぶのも事実だ。これは行動経済学で説明できる。

行動経済学とは、人間が必ずしも合理的に行動するとは限らないことを人間の行動を観察することで説明したものだ。経済行動にはランダムなようで一定の法則を見出すことができる。従来の経済学では理論的に示せなかったことも行動経済学では説明がつくことも多い。

たとえば、人間は「空いている美味しいラーメン屋」より「まずくても混んでいて行列が出来るラーメン屋」を選ぶ傾向が強いという。これは理論では説明できない。これは行動経済学では、ハーディング効果と言われている。

月6000円の商品を「一日あたりコーヒー一杯の値段」と奨めるのも、購買意欲を高めるための行動経済学で説明される。通販などで「1万5000円のところを今回は特別に1万円」とするのも行動経済学に訴えるものである。

どちらを選ぶかは重要ではない 大事なのは……
リスクをあまり負いたくないお金持ちであれば「1年後の105万円」を選ぶだろう。確実性、損失回避といった投資行動に走る必要はなく、理論的に資産を積み重ねるほうを選ぶはずだ。

しかし株式投資家のお金持ちであれば「今の100万円」を選ぶ人もいるはずだ。なぜなら、1年後の105万円は市場金利より高いリターンなのは間違いないが、あくまでも5%である。今の相場であれば5%以上のリターンが得られると考える人もいるだろう。

投資において機会損失は大きなロスだとも言える。特に今は低金利の時代であり、預金や債券では超過リターンは期待出来ない。日経平均はアベノミクス以来6年連続の前年比プラスで推移しており、26年ぶりに高値を付けてきた。ここで投資しないと機会損失と考える。

結論を申すとどちらを選ぶかは重要ではない。その時々の環境や自身の状況を鑑みて、どう最良の選択をするのかが重要で、それができるのがお金持ちということだ。
https://zuuonline.com/archives/182543

952名刺は切らしておりまして2018/03/05(月) 13:21:29.20ID:X4aJfmL8
金持ちが5万程度の金はどうでもいいだろ
明日関東大震災がきて日本が滅ぶかもしれんのに
今100万受け取らないでどうするよ

953名刺は切らしておりまして2018/03/05(月) 14:54:34.42ID:nbLqGJHj
いま100万円をもらうという人は100万円の貯金もないやつだろう?

954名刺は切らしておりまして2018/03/05(月) 18:11:16.14ID:dcJW88cj
お金持ちは100万に困ってないだろ

955名刺は切らしておりまして2018/03/05(月) 18:41:19.79ID:MQRlKgPz

956名刺は切らしておりまして2018/03/05(月) 18:41:33.10ID:ejMpRpzM
今日人生が終わるかもしれないのだから
明日のことなんか考える必要はない

957名刺は切らしておりまして2018/03/05(月) 21:03:56.16ID:ejMpRpzM
早く死にたい
一億円手に入るよりも死にたい

958名刺は切らしておりまして2018/03/05(月) 21:52:27.43ID:xCBGJhlB
俺は10年寿命伸ばせるなら一億払う

959名刺は切らしておりまして2018/03/05(月) 22:58:30.03ID:nnsvt1aR
お金持ちはどちらも選択しないだろ。
今すぐ1円もらうか2円もらうかくらいの話だもんな。

960名刺は切らしておりまして2018/03/06(火) 12:36:49.44ID:US6+ikJa
>>959
金持ちレベルやキャラにもよるだろうが俺の知り合いはフェラーリやら10台以上買って車庫まで複数建ててる人なのに、
バーゲンセール待てばそれ安く買えたのにーっと俺に説教してくる

961名刺は切らしておりまして2018/03/08(木) 14:48:39.78ID:QZ0K9W6U
車の維持費はうちの親も無視している

962名刺は切らしておりまして2018/03/08(木) 15:00:11.16ID:8D+yXmOh
>>678
リスクを0か1でしか判断できないというがな、
数ある案件の中でならその話は効いても、
一つしかない状況ではそうなるんだよ

963名刺は切らしておりまして2018/03/08(木) 20:21:19.41ID:QZ0K9W6U
リターンが低すぎるからリスクを取る価値もない

964名刺は切らしておりまして2018/03/08(木) 22:13:57.94ID:gfsY8fl5
>>678
事象によってある個人にとってはリスクが0か1かということはよくあるよ。
統計的な尺度というはあくまでも全体レベルで見た時の確率を求めているにすぎないからね。
例えば、医者にとってはガンの誤診は数ある仕事のうちのミスの確率問題にすぎないが、
患者にとっては生きるか死ぬかという二択だ。
その場合患者は、その誤診率がかなり低くても、その診断だけを信じるわけにはいかないだろう。

965名刺は切らしておりまして2018/03/08(木) 22:32:07.04ID:gfsY8fl5
貧困層にとって「今手に入る100万円」は富裕層が「今手に入れる100万円」よりも
遥かに高い効用(価値)を持っている。
それは例えば次のような例を想像するとわかりやすい。
砂漠で脱水症や熱中症の寸前の状態にいる人がそのときに手に入れる1リットルの
水の価値と、1年後に手に入るプール一杯分の水の価値のようなものだ。

時はカネなり。時間を先延ばしするということは見えないコストを払っているのと同じだ。
富裕層はそのコストを払うだけの富を持っていて、その富を時間に投資して富を増やせる。
しかし貧困層は時間コストを払う経済的余裕がないので、今の生活に手一杯で未来に投資できないのだ。

966名刺は切らしておりまして2018/03/08(木) 22:43:10.75ID:mATyVtt1
>>965
例えの規模が間違ってるでしょ
この場合、一年後にもらえるのは+50mlの水だぞ

967名刺は切らしておりまして2018/03/08(木) 23:15:22.71ID:gfsY8fl5
>>966
おっしゃるとおりだけど、ここではあえて話を分かりやすくするためにそうしました。
ペットボトル1つの水と、プール一杯分の水では、極端に違います。
プール一杯分のほうが得に決まっています。プールじゃなくて井戸の例えでもいいです。
井戸を手に入れたほうがいいに決まっている。
でも、脱水症状か熱中症寸前で死のリスクと隣り合わせの状況に直面している人にとっては
そこで1リットルの水を諦めて死んでしまっては1年後はあの世です。
井戸もプールの水もなんの価値もなくなってしまいます。
お金持ちとそうじゃない人を比較する場合にも、こうした初期条件を考慮するかしないかでは
大違いだということを言いたかったのです。

968名刺は切らしておりまして2018/03/08(木) 23:54:04.50ID:QZ0K9W6U
金額がいくらになるかだけの判断じゃな
経済学は本当にインチキの詐欺学問だ

969名刺は切らしておりまして2018/03/09(金) 02:02:49.09ID:ZnAXmdDr
ぶっちゃけ利率の問題がなあ、
利率が20%30%でもない限り今すぐもらえて1年使えるほうがメリット高い
5%なんてインフレが来たら一気に吹っ飛ぶ程度の利率出汁

970名刺は切らしておりまして2018/03/09(金) 22:08:56.95ID:AuvUhV51
物が値上げが続いてるからなあ
ファミチキも百六十円が百八十円だ

971名刺は切らしておりまして2018/03/10(土) 12:02:18.94ID:RXAqQFY9
「確実性、損失回避といった投資行動に走る必要はなく」

これは書き間違いだろうな

972名刺は切らしておりまして2018/03/10(土) 19:46:22.56ID:0cdW9Jl9
弱者には明日のことを考えるなんて贅沢は許されていない

973名刺は切らしておりまして2018/03/10(土) 19:59:05.95ID:dPMooWAl
https://twitter.com/jp_realestates/status/972278358858915840

年5%とか銀行屋か雇われの発想だろ?
100万を105万?120万、150万に確実に増やそうという考えはないのか。

お金持ちは「今もらえる100万円」と「1年後にもらえる105万円」どっちを選択?

974名刺は切らしておりまして2018/03/10(土) 21:58:44.29ID:0cdW9Jl9
どちらにしろ二度と銀行に預金しない

975名刺は切らしておりまして2018/03/10(土) 23:00:41.93ID:xgUVjITG
うちの会社はIRR 15%が最低基準やからな

976名刺は切らしておりまして2018/03/11(日) 12:40:32.25ID:0e9MWnNr
金利とかいくら増えるかしか考えていないのか

977名刺は切らしておりまして2018/03/11(日) 13:40:52.23ID:jZhwN2r0
長いくせに中身のない記事
チョーセンの新聞の記事みたいだ

978名刺は切らしておりまして2018/03/11(日) 14:30:28.57ID:QJ8JWiwt
みんなが後者を選択したらデフレ不況になって結局全滅なんじゃないの?

979名刺は切らしておりまして2018/03/11(日) 21:39:05.00ID:0e9MWnNr
合理的に考えれば物は買わなくなるからなあ

980名刺は切らしておりまして2018/03/11(日) 21:43:59.16ID:19RAP3UM
お金持ちしか、回答権がないのか・・・普通に考えて1年後でしょ。
1年待てば5万増えてるんだし。どうせ、貯金しかしないんだしね。

981名刺は切らしておりまして2018/03/11(日) 22:32:16.84ID:H2iAlN4+
 


必ず貰えるということが前提なら、

受け取る者の運用能力、運用志向次第ということだ。


 

982名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 00:24:49.34ID:JW4FZI2l
>>969
俺と大体同じ考え方だな
てか会計学勉強してもキャッシュは非常に重要だし

983名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 01:18:56.81ID:fSXtu8r6
今すぐ100万もらって慈善団体に寄付する

984名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 07:39:12.99ID:oJBVzO0A
>>982
お前投資した事ないだろ
今の相場で無リスクで5%ならかなり優秀な利率だぞ

985名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 08:22:38.44ID:9dTSLLtl
今貰うしかないだろう

こんな詐欺みたいな話が一年後続くわけは無い

986名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 08:51:35.63ID:z01hAM6p
これは人それぞれだな
クレカのリボ払いとかカードローンとかの借金がある人は
今すぐ100万も去って返済するのが得

987名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 12:40:30.88ID:eKZn1FOd
>>985
貰えると仮定したらという質問にもらえないかもしれないからと回答するのもなんだかな

988名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 16:15:40.49ID:QIbZYKmL
>>984
お金を早く使える価値は?
実際に多くの企業が借金して金額的には損をしているのに

989名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 16:19:04.90ID:inFpWv7P
払うやつの倒産確率も入れろな

990名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 18:29:31.18ID:QIbZYKmL
今すぐ受け取る以外の選択肢はない

991バブル猫2018/03/12(月) 18:38:31.97ID:sOY7NY5p
すでに
使いきれない状況なので

正解は
そのお金は要らないから断る♪♪

992名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 21:46:18.22ID:z9y8XEgB
お金持ちって、今100万もらって、来年には110万にできる自信と実績がある人のことだよね?

来年105万もらう事を選択する金持ちって
相続とか宝くじで金持ちになった人じゃね?

ホリエモンや孫正義なんかはどっちを選ぶかね?

993名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 21:58:02.93ID:TuqVL//5
一年後でもOKかな

貯金が1900万円あるからねw

994名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 23:04:02.66ID:sOY7NY5p
>>105
そもそも100万ポッチいらない

995名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 23:18:28.38ID:55IGpZUf
飯食う金も無ければ今すぐ100万欲しい
そこそこ貯金あれば1年後の105万

996名刺は切らしておりまして2018/03/12(月) 23:31:05.84ID:wxFsfOYd
>>988
なんでそんなにカツカツなんだよ
種芋を食い尽くす様なド底辺は対象外だよ
だからいつまで経ってもお前は貧乏なんだよ

997名刺は切らしておりまして2018/03/13(火) 19:00:01.99ID:RlLxYh1C
不動産のアービトラージ
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無職でも毎月100万円。

働いて搾取されっぱなし
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物理 儲け

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