【経済】お金持ちは「今もらえる100万円」と「1年後にもらえる105万円」どっちを選択?

1ノチラ ★2018/01/14(日) 01:22:23.30ID:CAP_USER
お金には時間価値がある。例えば、今の金利が年率5%だとすると、現在の100万円は1年後には105万円になる。100万円が現在価値で、1年後の105万円は将来価値、5万円は時間価値である。その5%をファイナンス理論では割引率とも言う。

ところが今は低金利の時代。日銀はゼロ金利政策をとっている。ゼロ金利では1年後の理論価値も100万円。「1年後の105万円」のほうが、ファイナンス理論的には合理的な考え方である。ゼロ金利でお金を借りて、1年後の105万円に投資すれば、ほぼノーリスクで5万円が手に入ることになる。こういった資産を積み重ねるのが、資産家の考え方だ。

低金利の時にお金を借りて、高利回り商品や不動産賃貸収入など将来価値が高い商品またはそれに応じたインカムゲインが期待出来る商品に投資すれば、スプレッドが取れることになる。これが、お金に働かせ、資産を積み重ねるという富裕層の代表的な考え方だ。

金融商品の価値や企業価値をはかる場合もファイナンス理論が基本となる。例えば、日経平均先物は日経平均を指定された期日で買う取引である。3月限月の日経平均先物を買うということは、3月のSQで日経平均225銘柄を買うという契約である。

いま日経平均を買うのに対して、その時間的価値すなわち調達金利の日数分が日経平均指数より割高になる。一方、いま日経平均を買えば、3月SQまでに225銘柄のうち1/2月配当企業の配当を受け取れるはずである。

したがって、現在の日経平均に保有期間の金利を乗せ、保有期間の配当見込み額を引いたものが日経平均の理論値となる。日経平均先物は常に、理論価格を中心に動いている。

今の低金利では、日経の理論値は日経平均指数から10円程度高いだけだ。日本企業の大半が配当する3/9月の予想配当は130円くらいになるため、3/9月末をまたぐ先物の理論価格は差し引き120円ほどのディスカウントになる。3月またぎの先物の価格が安いのはそのためだ。オプションも考え方は一緒だが、レバレッジが高い分、タイムバリューは先物以上になる。

企業価値についても同じような考えた方が出来る。外国人投資家は、株式投資において自己資本利益率(ROE)や投資収益率(ROI)を重視する。それは、その会社が自己資本や投資金額に対してどれだけリターンを上げるかを割引率として、企業価値を時間価値で割り引いて測定するファイナンス理論に添ったものだからだろう。内部収益率(IRR)、割引現在価値(NPV)というM&Aにおいて企業価値を測定する指標もファイナンス理論の概念である。

「今の100万円」を選ぶのは行動経済学
しかし、低金利だと分かっていても多くの人が「1年後の105万円」よりも「今の100万円」を選ぶのも事実だ。これは行動経済学で説明できる。

行動経済学とは、人間が必ずしも合理的に行動するとは限らないことを人間の行動を観察することで説明したものだ。経済行動にはランダムなようで一定の法則を見出すことができる。従来の経済学では理論的に示せなかったことも行動経済学では説明がつくことも多い。

たとえば、人間は「空いている美味しいラーメン屋」より「まずくても混んでいて行列が出来るラーメン屋」を選ぶ傾向が強いという。これは理論では説明できない。これは行動経済学では、ハーディング効果と言われている。

月6000円の商品を「一日あたりコーヒー一杯の値段」と奨めるのも、購買意欲を高めるための行動経済学で説明される。通販などで「1万5000円のところを今回は特別に1万円」とするのも行動経済学に訴えるものである。

どちらを選ぶかは重要ではない 大事なのは……
リスクをあまり負いたくないお金持ちであれば「1年後の105万円」を選ぶだろう。確実性、損失回避といった投資行動に走る必要はなく、理論的に資産を積み重ねるほうを選ぶはずだ。

しかし株式投資家のお金持ちであれば「今の100万円」を選ぶ人もいるはずだ。なぜなら、1年後の105万円は市場金利より高いリターンなのは間違いないが、あくまでも5%である。今の相場であれば5%以上のリターンが得られると考える人もいるだろう。

投資において機会損失は大きなロスだとも言える。特に今は低金利の時代であり、預金や債券では超過リターンは期待出来ない。日経平均はアベノミクス以来6年連続の前年比プラスで推移しており、26年ぶりに高値を付けてきた。ここで投資しないと機会損失と考える。

結論を申すとどちらを選ぶかは重要ではない。その時々の環境や自身の状況を鑑みて、どう最良の選択をするのかが重要で、それができるのがお金持ちということだ。
https://zuuonline.com/archives/182543

565名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 16:11:00.25ID:ibRK0kUC
貰えるわけないのに考えるだけ時間の無駄

566名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 16:11:37.90ID:YxNcA2Gp
年金
「今貰える100万円」と「10年後に貰える95万円」

567名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 16:11:49.07ID:L3CRSB9i
10年前に百万あったら何をしたか想像してみればいい。

568名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 16:24:02.87ID:KYdPyv8K
こんな低レベルな作文で金貰える執筆業界が羨ましい

569名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 16:26:48.22ID:e+vud96B
貰える相手による。

570名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 16:35:26.58ID:XhTQHa6P
こんなvipのクソスレみたいな内容でよく語れるな

571名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 16:38:59.06ID:4GD8Wvj0
1年後に必ず105万になっている保証は?
そんなのないだろ。また証券会社に騙されるぞ。

572名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 16:47:03.31ID:aDhoyo2l
そもそも>>1は行動経済学でもなんでもないような気が
単に危険回避度の大小とか借入機会の有無で説明できるだろ

573名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 17:17:19.95ID:D81YBZdQ
ざっくりわかるファイナンス読んで以来
会計の本ばかり買ってしまう。

574名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 17:49:05.30ID:B0F8gBiW
今貰える1億円と1年後の1億500万ならどうだろうな?
500万円違うなら1年待つような気がするんだけど

575名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 17:51:49.08ID:BOWUsKaT
一年後に金を貰える保証などない

576名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 18:11:11.22ID:yGE8TVgb
>>1
これなら誰だって切実に考えそうなもんだろ・・・

サラリーマンは「今だと間違いなくもらえる退職金100万」と「10年後にもらえることになってる退職金1000万」
どっちを選択?

577名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 18:45:49.36ID:bzu93fmC
お金持ちなら105万だな。

578名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 18:47:50.60ID:Wm0UYGer
>>574
待たない
たった500万で、1年早く1億が運用できるんだから

579名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 20:08:36.12ID:/QuNpirQ
お金渡す人の信用がなければすぐ貰うに決まっているw

580名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 21:05:31.68ID:pkFRr+O8
一年後に生きている保証はない
大津波を目の当たりにした人なら100万を選択

581名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 21:37:19.82ID:0rKt0ND1
5%の利回りか。リスクは為替変動

平均年率20%超えで運用してる俺は今の100万だわ

582名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 22:17:51.23ID:w2L01+Ej
>>1
とりあえず・・

  年金必死だな www

583名刺は切らしておりまして2018/01/16(火) 23:55:02.93ID:hwfrJ9Y1
年金の受け取りを七十歳にさせたいんだな

584名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 01:23:11.07ID:9thmEzKt
金持ち「自分なら一年後には110万に出来るから今すぐくれ」

585名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 02:07:44.93ID:AbrnM89G
ハイパーインフレリスク考えたら今100万もらったほうが安全ってことになるんだけどな
もしかしたらインフレ率10%超えたらそれだけで損だし

586名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 02:37:01.22ID:mDnoi3Hc
基本は105万円を選ぶだろうが、
105万円の支払いを確実に履行する相手なのか、どうなのかの割合も勘定に含めないとなw

税金前納したら5%オフという設問なら、金持ち+しっかり者と、バカ+貧乏人に分けられら

587名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 06:11:01.57ID:5NOf+Kj0
DCFの考え方だろ?

588名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 06:12:18.87ID:vMZuL1LO
行動経済学ってこんな下らない話なのか?

589名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 06:13:10.71ID:pZf3Ivad
今100万もらってダウを買えば1年後には150万だよ!

590名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 06:15:52.90ID:vDEzF+zr
セコイ話やなぁ

なんでこんなどうでもいいクソ話題しかないの?

591名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 06:16:09.16ID:vMZuL1LO
>>580
今の日本は死ぬリスクより死なないリスクの方が高いぞ。年金はそのためにあるべきなのに、まだ働ける連中へのご褒美に成り下がって食い潰されそうだからな

592名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 06:24:00.70ID:wSa2sng4
自分の力で年5%以上の利回りを出せる自信のある人は、当然、「今の100万円」。
ただし、利回りとは、現金とは限らない。
子供に投資することもあるし、自分の惨状をしのぐために投資するのもある。(金銭評価は難しい)。
だって、1年後に自分が死んでいたら、「1年後の105万円」なんて、どれほどの価値があるのか?

593名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 06:30:25.95ID:Vxp1aHxq
時給換算したら今すぐ100万貰った方が時間の節約になるけど今すぐ使うわけじゃなかったら1年後の105万かな
5万もらえるなら1年くらい演莓揩キるよ

594末シ刺は切らしてbィりまして2018/01/17(水) 06:34:32.37ID:NLNINnk3
マイナス金利と物価高傾向、これで一年後とか無いからw

595名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 06:36:13.99ID:S9P1L273
見返り無しで貰えるなら、今の100万円。
将来の確約なんて当てにならない。

596名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 06:43:09.13ID:erfqqtW/
>>581
じゃあ一年後に150万なら?

597名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 06:48:10.54ID:qbReGvmC
今の100万円の人は    株・不動産を所有してない 貯蓄が無い 
1年後に105万円の人は   不労所得がある人

という意味らしい

598名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 06:48:36.29ID:MxStKSWC
70歳でもらえる年金と80歳でもらえる年金
どっちにしゅりゅぅ、みたいなwww

599名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 06:55:10.88ID:fpflYEZd
人それぞれ。
この話を凄いなと思う人は引っかかりやすい人じゃね。

600名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 07:01:41.33ID:HYewMkKY
>>597
株、不動産を所持してるからこそ、今の100万なんだと思うんだが。

601名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 07:56:16.49ID:C9fDcpRR
本当に適当に書かれた記事だなぁ
金持ちは間違いなく全員今の100万を選ぶ
むしろ金利払ってでも金を借り入れるのが金持ちだよ
たった5万の為に一年も待つとかあり得ない
妄想で記事書くならせめて200万とかにしないと

602名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 10:05:12.05ID:1LpwGdqt
一年後確実に貰えても
それ以上の運用ができなくても
今の百万を選ぶ

603名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 10:10:24.81ID:WGbH37y3
実験経済学は追試が難しいから実験したものがちになる宗教
実験したから科学というわけではない

604名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 10:20:51.12ID:V8pH6T7d
差額5万くらいなら今もらうわ。
一年後に生きてる保証もないしな。

605名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 10:32:01.97ID:L9YzBWF8
全ての人間は必ず死ぬのでどれだけ金を持ってても最後はゼロになる

よって、どれだけ人生を楽しめたかが重要

606名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 10:35:19.04ID:4ZHsw9ag
リスク資産でも年5%のリターンは魅力
税金考えると実質6%ちょいだし

607名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 10:39:31.48ID:z4rpdYGF
>>518
年金のひとに決まっておろう

608名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 11:05:29.45ID:H/7ZsBfP
規模の問題だろ
現在の100万円 OR 一年後の105万円 なら今受け取る
現在の1億円 OR 一年後の1億500万円 なら一年後に受け取る

609名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 11:09:52.42ID:H/7ZsBfP
あと機会損失を恐れて生活防衛資金まで投資に回すのは逆に貧乏人の思考なので、こういう記事を読んで関心したり逆に優越感を抱いたりする人は要注意、かもなあ

610名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 11:10:43.41ID:H/7ZsBfP
>>609関心?感心の間違い

611名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 12:00:34.46ID:1LpwGdqt
明日の一億よりも今の一千万を選ぶ

612名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 12:03:16.11ID:MUymZYdN
将来の大金って「あなたは500万円獲得しました。一千万円に挑戦しますか?」レベルでリスクがあるから

613名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 12:05:21.45ID:k4ykEoyO
同じ5万でも、得する場合と損する場合で人間は行動が変わるんだっけな?
人間は損を回避するために大きなリスクも厭わなくなる。
高校んとき習ったわ。懐かしい。

614名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 12:08:00.19ID:BvoXYOgB
>>611
んなこといってたら、投資とか貯金なんて一切できないだろ

615名刺は切らしておりまして2018/01/17(水) 12:09:12.52ID:MUymZYdN
>>614
低金利低成長だから
将来への投資より現在での現金が価値が高い現実

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